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昨天台股低走高，開盤受上週五美股大跌影響，台股一度摜下超過280點，但尾盤靠金融股撐盤，跌幅縮小，最後只小跌55點，收23378點。但投資人體感跌幅卻像跌3%，主要是一些AI之前主流股殺跌，指數靠金融撐住大盤，是投資人害怕的拉指數出小股，指數守住表面，但結構正在換血。 一、AI主流全面失速，法人套現痕跡明顯 像勤誠、健策這些短期AI股跌幅都在3%以上，成交量也偏高，很明顯是在出貨。這類個股一旦市場信心鬆動，很容易被擠壓，因為大家都知道它們漲很多、法人持股重。台積電雖然有拉抬，但最後還是收跌0.87%、聯發科跌1.48%、鴻海跌0.83%。AI主線全面熄火。 二、真正撐盤的，是金融股 昨天金融類股逆勢上漲1.6%，包括富邦金、國泰金都撐在高檔，加上外資大買111億元、投信也買超25億元，撐住了指數底。這波本來就偏向防禦型資金輪動，市場避開高波動的AI，轉往金融與政策受惠族群靠攏。 櫃買指數幾乎平盤，個股強弱差異大，中小型股則是看題材與體質能不能吸資金進來。 三、美股反彈力道強，要觀察台股能不能跟上，否則代表內部結構真的有問題 美股週一全面強彈，三大指數都創本月以來最大單日漲幅： 道瓊+1.34%（+585.06點） S&P500 +1.47%（+91.93點） NASDAQ +1.95%（+403.45點） 費半 +1.75%（+96.80點） 科技股全面走強： Nvidia +3.62%（再創歷史新高） Meta +3.51% AMD +2.96% Alphabet +3.05% Super Micro +2.81% Tesla +2.19% Microsoft +2.20% 台指期是反彈0.63%，今天走勢值得觀察，AI股前面漲太多，現在漲不上去反而容易被賣。反而是像亞光、昇陽半導體之前經過整理，有一些好消息反而比較容易反應，搭上邊緣題材反而比較吸引資金。 後面怎麼看？ 1. 這不是多頭結束，而是舊主流在退潮，新的輪動才剛開始。 2. 政策受惠族群會有續航空間，AI則進入修正、過熱降溫期，但拉回值得注意加碼時間。 3. 指數會震盪，但操作的重點不在大盤，而在能不能選到資金願意續抱的股。 接下來，政府會推出一些穩定出口與產業升級的政策，軍工股仍是焦點；另一個亮點是輝達2027年起資料中心改採800V高壓直流架構，直接把傳統54V淘汰掉，這點很關鍵，這是兆瓦級AI資料中心的新機會。台達電、光寶加入800V資料中心電力供應鏈，也是新機會的起點。 這個時候的重點，提前找到資金會去的新方向，也靜待好公司的拉回買點。