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2025/8/11 法人日報重點整理 一、上修預期、展望樂觀族群 1. 金像電 (2368) • 重點：受惠 Trainium 2/2.5、Google TPU、Meta ASIC server PCB 訂單上修 2 成，高速多層板趨勢明確。 • EPS 預估：2025 年 18 元 → 2026 年上看 25 元。 • 法人評價：核心 AI PCB 供應鏈，短中期皆有明確成長動能。 2. 中華化 (1727) • 重點：電子級硫酸 2025 年初可進入量產，軍工化學品出貨放量。 • EPS 預估：2025 年 1.2 元（2024 年 0.36 元）。 • 法人評價：2026 年為營運爆發期，長線題材明確。 3. 精確 (3162) • 重點：電池盒長單能見度 3–5 年，在手訂單 212 億元。 • EPS 預估：2025 年 2.4 元 → 2026 年 4.3 元。 • 法人評價：產業進入規模經濟，客戶黏著度高，屬穩定成長型。 4. 矽統 (2363) • 重點：併購聯暻、紘康，產品線擴張。 • EPS 預估：2025 年 2.6 元（翻倍成長）。 • 法人評價：策略調整、產品優化帶來成長復甦動能。 5. 亞翔 (6139) • 重點：半導體廠務工程龍頭，台積電 CoWoS/SoIC、美光等大案挹注。 • EPS 預估：2025 年 19.6 元（歷史新高）→ 2026 年 26.5 元。 • 法人評價：2026 年大幅跳升，屬長線工程景氣受惠股。 6. 尖點 (8021) • 重點：鑽針價格上漲、AI GPU/ASIC 拉貨推動。 • EPS 預估：2025 年 2.5 元 → 2026 年 4–5 元。 • 法人評價：高階鍍膜鑽針需求暢旺，屬高毛利利基型成長。 7. 騰雲 (6870) • 重點：商場據點拓展＋AI 賦能服務，國內外百貨擴點。 • EPS 預估：2025 年 7 元 → 2026 年 9 元。 • 法人評價：商用場域服務與智能化導入雙成長動能。 8. 富威電力 (6994) • 重點：轉供據點 380+、除能工程動工。 • EPS 預估：2025 年 2.8 元，2026 年成長更大。 • 法人評價：轉供與除能雙引擎，中長期動能強。 9. 聯茂 (6213) • 重點：AI 伺服器高速基板，M7/M6 占比提升，低匯率風險。 • EPS 預估：2025 年 5 元 → 2026 年 6.5 元。 • 法人評價：次世代伺服器材料驗證中，具中長線爆發力。 二、短期承壓、中期仍看多族群 1. 雙鴻 (3324) • 重點：GB300 液冷放量遞延，全年財測下修至 23 元。 • 法人評價：2026 年液冷營收占比跳升至 6 成，長線進入爆發期。 2. 台灣櫻花 (9911) • 重點：節能補助結束後，整廚成長仍佳。 • EPS 預估：2025 年 6 元 → 2026 年 6.4 元。 • 法人評價：穩定成長型，主靠整廚業務帶動。 3. 昶瑞 (7642) • 重點：匯損影響短期獲利，2025 年 EPS 4.8 元。 • 法人評價：2026 年無人機新產品與新客戶挹注，EPS 回到 6 元。 三、保守/下修預期族群 1. 豐興 (2015) • 重點：鋼市需求低迷，全年營收小幅年減。 • EPS 預估：3.9 元。 • 法人評價：短期缺乏催化劑。 2. 聯強 (2347) • 重點：信用減損 8.2 億，匯率不利。 • EPS 預估：2025 年 4.5 元、2026 年 5.2 元。 • 法人評價：多項業務疲弱，壓抑整體成長。 3. 原相 (3227) • 重點：遊戲機成長亮眼，但整體動能不足。 • EPS 預估：2025 年 11–12 元 → 2026 年 14 元。 • 法人評價：單一亮點難撐全年，需等待新品效益擴散。 4. 環球晶 (6488) • 重點：價格下跌＋新廠折舊高峰，毛利率下滑至 26%。 • EPS 預估：2025 年 16.6 元（8 年新低）→ 2026 年 21 元。 • 法人評價：庫存去化壓抑復甦節奏。 5. 巨大 (9921) • 重點：中國市場疲弱，自有品牌去庫存持續。 • EPS 預估：2025 年 3.7 元 → 2026 年 6 元。 • 法人評價：自行車產業處谷底，反彈時間不確定。 6. 台驊控股 (2636) • 重點：海運需求轉弱、空運受課稅影響，旺季不旺。 • EPS 預估：今年約 8 元。 • 法人評價：AI 伺服器貨量成為少數亮點。 四、整體觀察 • 法人整體偏多標的：金像電、中華化、精確、矽統、亞翔、尖點、騰雲、富威電力、聯茂（成長預期高、題材明確） • 法人中長期仍看好的轉機股：雙鴻、台灣櫻花、昶瑞（短期承壓但 2026 年展望佳） • 法人偏保守標的：豐興、聯強、原相、環球晶、巨大、台驊控股（需求疲弱或價格壓力大）