最新觀點

早上短線，上去了可下課了

歐洲股市10日收於平盤之下，各大指數漲跌互見；俄羅斯軍用無人機入侵波蘭領空，地緣緊張情勢升溫，帶動歐洲軍工股再度創下歷史新高。 漲多需注意回檔修正風險，純分享，沒有買賣建議。 泛歐STOXX 600指數9月10日下挫0.02%(0.10點)、收552.29點。產業方面，零售類股上揚1.4%，主要受Zara母公司印地紡勁漲帶動；地緣緊張情勢加劇，也帶動軍工股指數上漲1.4%。寫下歷史新高。 歐洲主要指數10日漲跌互見，德國DAX指數下挫0.36%(85.50點)、收23,632.95點；英國FTSE指數下挫0.19%(17.14點)，收9,225.39點；法國CAC指數上揚0.15%(11.93點)、收7,761.32點。 俄羅斯10日再度對烏克蘭發動大規模襲擊，俄羅斯無人機在攻擊期間闖入波蘭領空，遭到波蘭和北約部隊擊落。地緣緊張情勢加劇，使萊茵金屬等歐洲國防承包商股價大漲；烏克蘭總統澤倫斯基表示，這對歐洲而言是極其危險的先例。 法國總統馬克宏10日任命前國防部長Sebastien Lecornu出任總理，為不到兩年內第五度任命新總理；專家擔憂，這仍無助於解決法國財政問題和政治亂局。 歐洲央行將於11日召開貨幣政策會議，市場預期本次將按兵不動；各界也期盼美國聯準會(Fed)下週啟動降息。 個股方面，快時尚巨頭、Zara母公司印地紡(Inditex)早秋銷售表現不俗，8月1日至9月8日期間經匯率調整的銷售額年增9%，高於上半年增幅5.1%。印地紡10日勁漲6.5%。 丹麥製藥巨頭、減肥神藥Wegovy開發商諾和諾德(Novo Nordisk)宣佈將裁員9,000人，約佔全球員工總數的11.5%。諾和諾德坦言，減肥市場競爭日

漲多注意回檔修正風險，純分享沒有買賣建議。 近期總統賴清德宣示，2026年台灣的國防預算將提高至GDP（國內生產毛額）的3.32％，總金額9495億元，創下歷史新高，且預計到2030年將增至GDP的5％。消息一出，台股的軍工股隨即聞商機起舞、大漲一波。但在激情過後，對投資人而言，關鍵課題還是判斷國防預算攀高的趨勢能否延續，以及台股在此趨勢下的受惠程度。 就趨勢來看，不只台灣，全球也迎來軍工產業的成長浪潮，單以去年及今年而論，全球軍工市場總產值預估就高達2.7兆美元，其中，可交易的國防硬體與服務市場規模約為6千億至7千億美元。此外，目前也有多家權威研究機構發表甚為樂觀的全球軍工市場報告。 全球軍工產業增速高達9％ 例如，美國智庫Fortune Business Insights預測，未來5至7年軍事航太市場的複合年成長率更將高達9％；即使是較保守的國際機構預估值，也認為後續複合年增率有4.7％以上。綜合來看，全球軍工產業正以5％到9％的強勁複合年成長率擴張，遠超全球總體經濟的增速。此一成長動能包括傳統武器（彈藥、戰車）的庫存回補，更多來自於AI、無人機、太空作戰、網路安全等新興科技的巨大投入。

軍工三箭齊發！台船、漢翔點燃無人防禦題材 股價還能繼續衝？ 漲多注意回檔修正風險，純分享，没有買賣推薦。 國內拉高軍事防禦能量，無人題材所帶來的威脅已被全球安全單位列為優先處理課題，台船（2208）、為升（2231）股價續強，台船8日一度來到27.1元，漲幅達9%，不過開高走低，最低下探25元；為升股最高來到136元，漲幅為3.8%，漢翔（2634）表現最疲軟，股價最低下滑至63元，盤中跌幅縮小、來到63.6元。 國防軍工股續強。 法人分析，軍事防禦能量成為全新商機，防禦系統研發成為各國積極研發領域，成為9月18日台北國際航太暨國防工業展新亮點；為升無人機反制智慧感測產品設專區展出；台船漢翔年底有望發表全新研發防禦系統；台船新研發的「奮進魔鬼魚號」首度獲船級協會認證。 軍工族群最近好消息頻傳，外電最新傳出，基於國安考量美國政府計畫公布新規定，限制或可能禁止自中國大陸進口無人機，「台灣卓越無人機海外商機聯盟」（TEDIBOA）成員包括漢翔、雷虎（8033）、中光電（5371）、長榮航太、經緯航太（8495）等業者業績將受惠。 為升也表示，將於9月18日的台北國際航太暨國防工業展推出，運用核心技術涵蓋射頻（RF）探測、雷達整合，以及干擾（Jamming）與定向防護技術，可做到即時偵測、識別、干擾、追蹤與反制無人機的潛在威脅的無人機反制系統（C-UAS），並且設有專屬展區。 無人機反制系統將成為為升公司繼ADAS毫米波雷達、通用型胎壓偵測系統、智能安防之後的第四大成長動能。引進其先進的模組化C-UAS技術，在地化整合及無人機反制系統研發與製造，並預計在東協與中東等市場進行合作計畫。 漢翔是國內唯一能生產飛機的業者，「系統整合」正是漢翔最擅長一件事，漢翔運用戰機的雷達技術經驗，全力投入高端的發展「無人機反制系統」，建立自有的防禦產品，目前已進入系統測試階段，預計最快今年底就會宣布。 台船則表示，台灣為四面環海，發展國產化的無人載具不僅是強化國防自主的重要策略，台船自主研發的無人船「奮進魔鬼魚」號（Endeavor Manta），專為在台灣海峽充滿挑戰且瞬息萬變的環境中有效運作而設計，是一艘具備開創性的水面無人船（USV）。 奮進魔鬼魚於今年9月5日獲得原則性設計認可（Approval in Principle, AIP），其複雜精密的遠端控制系統為本次認證的核心，取得認證亦代表初步設計與施工能夠符合美國驗船協會所設定的安全標準，是一個重要的里程碑，說明台灣自主研發船舶能力的顯著躍進，台船無人船可執行多種關鍵任務能力，包括人道救援、水域執法、設施巡檢，數據收集、工作戒護、貨物運輸以及環境監測等。 「奮進魔鬼魚」號船長8.6公尺，寬3.7公尺，由兩台舷外機提供動力，最高航速超過35節，採用獨特的三體船體設計，以提高在惡劣海況下的穩定性和適航性；並藉由遠端控制系統，賦予船隻執行多種關鍵任務的能力，包括人道救援、水域執法、設施巡檢，數據收集、工作戒護、貨物運輸以及環境監測等，以模組化任務酬載滿足任務需求，大幅降低人員涉險及潛在風險成本，這些應用對於支援台灣的離岸工程和風能產業尤為重要。同時，這艘船在緊急動員時，也具備可觀的任務潛力，可作為保家衛國的即戰力。台船公司並已規劃了魔鬼魚號系列無人船(如圖)因應這些不同類型的需求。 原則性設計認可是驗船協會在設計與建造過程中一個重要的初步認證階段，代表船級協會確認概念設計階段之技術可行，且符合相關規範，核心意義在於降低風險，確認研發方向正確，為後續設計與建造鋪路，審核內容包含設計概念與方案，技術與系統，計算與分析，適用法規與標準，風險評估等。 有鑑於「奮進魔鬼魚號」係藉由遙導控通訊模組，人員在岸端控制台進行通訊和操控，ABS依據2024年10月發布的”Requirements for Autonomous and Remote Control Functions”，作為本次AIP查核的標準，雙方以取得”REMOTE-CON (RO1)”符號註記為目標，針對最高等級的第三類（Category III）風險，將導航、操縱和推進等系統進行風險評估，主因這些系統為船舶安全的關鍵，一旦發生故障，可能會導致嚴重後果，甚至對其他船隻和環境造成威脅，這也代表遠端控制必須具備完善的安全措施和風險管理對策，而審查結果證明奮進魔鬼魚已符合標準，更代表相關業者(軟體公司、用船人、船廠和驗船協會)之間，跨領域合作的重要性。 台船公司「奮進魔鬼魚號」獲得ABS的原則性設計認可，證明既有技術的安全使用，為台灣無人船的新里程碑，為商業和國防領域的應用奠下基石，台船公司也深刻理解這並非無人船認證的終點，而是起點，與船級協會認證相輔相成的是船籍國的法規，也就是航港局及港務公司對無人載具的法規，做為無人船認證的先驅，台船將攜手與各政府部門及驗船中心一同建構完善的無人船法規框架。

感謝兄弟姊妹今天晚上光臨直播，祝兄弟姐妹股市賺大錢，晚安了早點休息。

合勤控搭上軍工題材 獲法人三連點讚 周漲近一成創波段高點 純分享，没有買賣推薦 軍工通訊近期成網通股熱門題材，合勤控 (3704-TW) 已布局軍事領域許久，近期更宣布將參展航太國防工業展，帶動本周股價走強，5 日收 36.9 元，創近期波段高點，周成交量 106463 張，並獲得自營商三連買，共買超 808 張。 〈熱門股〉合勤控搭上軍工題材 獲法人三連點讚周漲近一成創波段高點。 合勤控日前宣布旗下合勤科技、黑貓資訊、勤晁科技及傑海達機器人將參與台北國際航太暨國防工業展，展示戰術通訊、先進雷達、電子作戰等軍工產品。展覽將於 9 月 18 至 20 日在南港展覽館舉行，合勤科技將展出專為無人機、無人船設計的資料鏈路無線電機，具備輕巧省電及抗干擾特性。 產品布局方面，合勤控目前產品線包括 PON 光纖網路設備、FWA 固定無線接取設備、企業用網通設備等五大類。其中 PON 占第二季營收 59%，FWA 和企業用設備各占 16%，客戶涵蓋中華電信、挪威 Telenor、美國 Sprint 等國際電信商。 展望下半年，合勤控整合 5G 與 Wi-Fi 7 技術的 FWA 產品已成功打進多家歐洲一線電信商，初步出貨已開始，公司看好訂單熱度將延續至年底。第三季為網通設備傳統旺季，歐洲需求升溫有望進一步拉抬出貨量，加上軍工通訊題材發酵，營運前景可望持續改善。

感謝兄弟姐妹今天晚上光臨直播，祝兄弟姐妹股市賺大錢，晚安了兄弟姐妹早點休息。

〈熱門股〉合勤控搭上軍工題材 獲法人三連點讚 周漲近一成創波段高點 漲多注意回檔修正風險，純分享，沒有買賣建議 軍工通訊近期成網通股熱門題材，合勤控 (3704-TW) 已布局軍事領域許久，近期更宣布將參展航太國防工業展，帶動本周股價走強，5 日收 36.9 元，創近期波段高點，周成交量 106463 張，並獲得自營商三連買，共買超 808 張。 〈熱門股〉合勤控搭上軍工題材 獲法人三連點讚周漲近一成創波段高點。 合勤控日前宣布旗下合勤科技、黑貓資訊、勤晁科技及傑海達機器人將參與台北國際航太暨國防工業展，展示戰術通訊、先進雷達、電子作戰等軍工產品。展覽將於 9 月 18 至 20 日在南港展覽館舉行，合勤科技將展出專為無人機、無人船設計的資料鏈路無線電機，具備輕巧省電及抗干擾特性。 產品布局方面，合勤控目前產品線包括 PON 光纖網路設備、FWA 固定無線接取設備、企業用網通設備等五大類。其中 PON 占第二季營收 59%，FWA 和企業用設備各占 16%，客戶涵蓋中華電信、挪威 Telenor、美國 Sprint 等國際電信商。 展望下半年，合勤控整合 5G 與 Wi-Fi 7 技術的 FWA 產品已成功打進多家歐洲一線電信商，初步出貨已開始，公司看好訂單熱度將延續至年底。第三季為網通設備傳統旺季，歐洲需求升溫有望進一步拉抬出貨量，加上軍工通訊題材發酵，營運前景可望持續改善。

感謝兄弟姐妹今天晚上光臨直播，祝兄弟姐妹股市賺大錢，晚安了早點休息。

Factset 最新調查：漢翔(2634-TW)目標價調升至48.5元，幅度約3.19% 根據FactSet最新調查，共5位分析師，對漢翔(2634-TW)提出目標價估值：中位數由47元上修至48.5元，調升幅度3.19%。其中最高估值59元，最低估值39.4元。 綜合評級 - 共有5位分析師給予漢翔(2634-TW)評價：積極樂觀1位、保持中立5位、保守悲觀0位。 漢翔(2634-TW)今(1日)收盤價為59.6元。近5日股價上漲29.06%，相關航 運 業近5日下跌0.3%，集中市場加權指數上漲1.97%，股價漲幅表現優於大盤。