泰碩 EPS 模擬(2025–2026) ① 保守情境(市場需求持續疲弱) 假設: 伺服器水冷布局延後 PC 與 NB 散熱需求偏弱 毛利率維持低檔 17–18% 📉 2025 EPS:1.8~2.0 元 📉 2026 EPS:1.9~2.4 元 → 特色:營運有止跌,但無法回到 2023–2024 的水準。 ② 中性情境(需求溫和回溫 + 新品增溫) 假設: 伺服器水冷開始增加但尚未爆發 車用散熱穩定成長 毛利率回到 19–21% 傳統散熱需求持平 📈 2025 EPS:2.4~2.8 元 📈 2026 EPS:3.0~3.5 元 → 特色:2026 回到 2024 的表現,並略優。 ③ 樂觀情境(伺服器水冷大量導入 + 車用跳升) 假設: AI Server 需求带动水冷大量增長 車用散熱新客戶放量 高毛利產品比重快速上升 毛利率提升至 22–24% 🚀 2025 EPS:3.0~3.3 元 🚀 2026 EPS:4.0~4.8 元 → 特色:AI 伺服器散熱轉型成功,EPS 成長具爆發力。 📌 三情境比較總表 年度 保守 中性 樂觀 2025 EPS 1.8–2.0 2.4–2.8 3.0–3.3 2026 EPS 1.9–2.4 3.0–3.5 4.0–4.8