最新觀點

零股小散戶來看智邦的現增案 最近智邦公佈現增,加上股市氣氛低迷 使智邦跌至前低,有很大的機率破底. 個人看智邦現增案,是短空長多. 心裡恐懼的因素,大於實際套利影響. 耐心看我說明: 一般市場會認為市場會因價差套利而賣老換新 但事實上: 原股東每持有一張老股票「能認購的新股極少（認股率不高）」，那麼對一般原股東而言，幾乎沒有套利空間，股價受套利壓制的賣壓就會大幅減輕 以智邦這次現增案為例： • 增資規模： 智邦本次僅現增 10,000 張（1 萬張），相較於它高達 56 萬張的總股本，增資比例只有 1.78%。 • 實際認股率試算： 扣除員工認購 15% 與公開承銷 10% 後，剩下 75%（7,500 張）由原股東按比例認購。 這代表每持有一張智邦（1,000 股），只能認購約 13.4 股的現增新股。 散戶與中實戶無法套利： 如果您手上有一張智邦，您只能認購 13 股。您不可能在市場上「放空 13 股」或「放空 1 張」來鎖利（因為認購的股數根本補不回一張空單）。因此，絕大多數的普通原股東，只能單純選擇「繳錢儲蓄」或「放棄認購」，完全無法進行放空套利。 超級大股東或法人（持股千張以上者）： 如果某家外資或大戶持有智邦 5,000 張，按比例他可以認購約 67 張（67,000 股）新股。這時他就具備足夠的籌碼規模去市場上放空 67 張現股進行鎖利。不過，核心大股東通常為了鞏固股權或基於對公司的承諾，極少會去砸自己招牌做這種放空套利。 • 公開承銷的「抽籤套利」（10% 份額）： 智邦撥出了 1,000 張（10%）進行公開申購（全民抽籤）。 ◦ 這 1,000 張新股，每個人中籤就是整整 1 張（1,000 股）。 ◦ 當現增價（1,420 元）與市價（1,775 元）存在 35 萬元的巨大價差時，幸運抽中的散戶或知道自己中籤的投資人，會在「扣款後、新股撥發前」，立刻在市場上融券賣出 1 張現股鎖住這 35 萬元的獲利。 ◦ 這會造成「現增股發放前幾天」市場會出現約數百張到一千張的短線鎖利賣壓。 結論： 您的推論完全正確。因為智邦這次增資稀釋比率極低（1.78%），原股東配認率少得可憐，因此市場上「原股東集體放空套利」的結構性賣壓並不會發生。 近期智邦股價的修正，更多是來自於「現增消息發布後，市場短線資金借利空洗盤」以及「對大盤高價股的資金排擠效應」，而非實質的套利空單湧入。這反而意味著，當股價跌深、公開抽籤的短暫賣壓消化完後，籌碼面其實比想像中還要乾淨。 小股東現在是為市場的氣氛下跌找理由. 如果現增是個理由, 那麼我相信心理面遠大於實質面.........

看見護盤籌碼 看見護盤籌碼 聯發科 大牛不肯跌守均線 智邦 妖股不可小視 AES-KY KD低檔不肯跌 精成科 外資最近大賣,今天KD低檔死守月線 此時買股票我習慣以業績做底氣,萬一套了 還有解套的一天,看長做短 其他低價銅板股,群魔亂舞介入要靈活小心.....