泰碩(3338): Effects in China 🇨🇳 泰碩(3338)受中國影響甚深,其AI伺服器業務現以中國Tier 1客戶為核心,冷板、分歧管等產品正導入。儘管先前受美國限制輝達銷陸晶片影響導致短期動能停滯,但隨輝達降規晶片(如B30)陸續到位,預期中國市場動能有望在2025年第三季中下旬重啟,下半年力拼營運優於上半年。 以下為泰碩受中國影響的具體細節: AI 伺服器動能重啟:泰碩目前主力布局中國AI領域,包含冷板、分歧管及液冷零件。雖短期因美國晶片禁令導致銷陸晶片動能停滯,但預期隨中階算力需求釋放與降規晶片到位,動能將重啟,120KW CDU(冷卻液分配單元)已規劃在2026年第一季試產。 車用選單與高階轉向:主要車用客戶為中國電動車龍頭比亞迪,但因中國車市價格競爭(內捲)激烈,泰碩已策略性調降不賺錢的產品線,後續資源聚焦在比亞迪海外版的高階訂單,以確保獲利率。 營收結構變化:目前PC占比約42%,AI伺服器占比已超過三成,車用約12%。預期在AI冷卻需求的帶動下,伺服器業務有望成為未來第一大成長引擎。 整體而言,泰碩在中國業務占比不低,其短期面臨美國制裁帶來的供應鏈調整與中國內需價格戰的雙重壓力,但長期看好液冷技術打入中國AI供應鏈帶來的成長空間。