外資調節力道加劇，短期防線面臨考驗 一、 三大法人進出動態： 今日三大法人合計賣超鴻海 21,998 張，其中以外資為主要賣壓來源，單日調節 20,473 張。投信與自營商亦維持賣方基調，分別賣出 321 張與 1,204 張，顯示本土法人與外資在現階段操作趨向一致。 二、 核心外資券商觀測： 1.美林（Merrill Lynch）： 連續兩日合計賣超 10,454 張。作為先前作多的主力，美林持股已從高峰的 18.7 萬張降至 14.8 萬張，累計減碼近 4 萬張，顯示其多頭態度已轉趨保守。 2.高盛（Goldman Sachs）： 觀測近期動態，前二日買進 1.5 萬張後，今日隨即反向調節近 6,000 張，不排除是利用借券或短線拉高後的避險操作。 3.瑞銀（UBS）與小摩（J.P. Morgan）： 今日分別賣出 2,459 張與 2,472 張，主力外資同步撤出的訊號明確。 三、 內資與分點籌碼分析： 除凱基證券小幅買超 1,227 張外，其餘主要分點（如永豐金、凱基台北、中信、元大等）均呈現賣超。若扣除代外資交易之部分，內資主力今日合計賣超約 4,000 餘張。 凱基證+1,227張 永豐金證-2,982張 凱基台北-1,913張 中信證-1,638張 元大證-1,170張 富邦證-525張 其中約有3千張是代外資賣的。 四、 籌碼成本與操作心理分析： 外資近期利用國際利空消息頻繁調節，展現極強的減碼決心。 1.庫存餘額： 外資持股已從最高點的 106 萬張降至目前約 72 萬張，顯示其仍有可觀的籌碼待去化。 2.股價位階： 鴻海收盤來到 214.5 元，創下近三個半月新低。儘管股價已跌破半年線，但外資在台股權值股（如台積電、台達電）獲利豐厚，且鴻海均價成本約落在 180 元附近。對法人而言，目前的調節屬於「獲利了結」而非「停損」，這也解釋了為何外資在利空下殺時毫不留情。 ------------------------------------------ 大盤與台積電（2330）資金流向分析：精準的「拉高派發」策略 一、 市場大盤動態： 外資今日受國際局勢影響再次賣超 481.2 億元，兩日累計賣超達 993.6 億元。此舉幾乎將上一波買進的 1,112 億元籌碼全數換現。值得注意的是，外資成功在指數從 31,246 點推升至 32,803 點後，於相對高位完成派發，目前指數回檔至 31,624 點，整體台股較起漲點仍墊高約 377 點，展現極高效率的區間操作。 二、 台積電籌碼博弈： 外資在台積電的操作堪稱精準： 1.拉抬期： 1/27 至 1/28 透過 258 億元資金將股價推升 65 元，達歷史新高 1,820 元。 2.派發期： 隨後三個交易日反手賣出 574 億元，不僅回收拉抬成本，更額外超額變現 315 億元。 3.現狀： 目前外資已全數收回此波成本，更額外提領 756 億元。而台積電股價今日收 1,765 元，仍高於起漲點，這代表散戶與中實戶已在相對高位承接了大量籌碼。 結論與操作建議： 目前整體法人資金呈現明顯撤退訊號，外資與投信皆在高檔採取獲利入袋策略。散戶投資人切勿因股價回檔便盲目進行「抄底」，應審慎評估法人成本區間，避免在資金去化階段成為高檔接盤者。建議適度降低部位，待籌碼沉澱後再行布局。
中性
出處 ·同學會