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美股重挫拖累市場情緒　避險資金湧入黃金與公債 美股主要指數周一（23）日開盤走低後震盪加劇，市場持續消化川普關稅政策變數。美國最高法院裁定其部分關稅措施違法後，川普隨即宣布對所有國家進口商品課徵15%新關稅，政策急轉彎引發市場對貿易前景的不安。投資人風險偏好快速降溫，資金轉進公債與黃金等避險資產，美股主指再度重挫，道瓊工業指數狂瀉超過800點，那斯達克指數與標普500指數跌幅均逾1%，費城半導體指數亦收黑，科技股賣壓沉重。 美元走勢震盪轉弱，歐元兌美元升至1.1799，歐洲公布的經濟數據轉佳，包括德國Ifo企業景氣指數升至88.6，優於前值，顯示歐洲景氣回溫。不過全球市場焦點仍緊盯美國貿易政策走向，以及美國與伊朗之間的地緣政治變數，短線不確定性明顯升高。 台指期夜盤逆勢小漲　台積電期貨撐場 在美股全面收黑背景下，台指期夜盤卻逆勢上漲56點，顯示市場對台股仍保有一定信心。權王台積電期貨盤後上漲10元，為電子權值股注入一絲穩定力量。法人指出，台股先前已部分反映國際風險，加上資金動能仍在，短線未必完全跟隨美股重挫。 籌碼面方面，融資增加46億元，代表散戶資金持續回流，市場偏多氣氛尚未鬆動。不過融資同步增加也意味著震盪放大風險，一旦國際盤勢持續走弱，短線獲利了結賣壓恐加重波動。 半導體族群成關鍵　紅盤氣勢能否延續 台股甫開紅盤一度站上3萬4關卡，市場原本期待延續多頭氣勢，但美股突如其來的大跌，讓今日開盤增添變數。尤其費半收黑，半導體族群勢必成為觀察重點。若台積電能維持強勢撐盤，大盤有機會以高檔震盪方式消化利空；反之若權值股轉弱，指數恐回測下方支撐。 目前，市場對15%全球關稅實施細節仍不明朗，包括是否全面執行、是否存在豁免條款，都將影響企業獲利預期。若政策僅為短期談判籌碼，市場回檔幅度可能有限；但若貿易衝突升溫，全球供應鏈與科技產業恐首當其衝。 倫元投顧王春盛分析師認為，AI疑慮及關稅不確定性升溫，避險需求推升貴金屬大漲，美股四大指數全面收黑，台股短線震盪風險加劇，今日盤面觀察指標為記憶體、ABF、矽光子、低軌衛星及軍工等族群，投資人盤中逢低可擇優分批布局。 今日盤勢觀察三重點 第一，台積電與大型電子權值股表現，是否能對抗美股科技股壓力。第二，量能變化，若成交量放大但指數守穩，代表換手成功；若量縮下跌，則顯示追價意願不足。第三，外資動向，美股重挫後外資是否轉為保守，將直接牽動盤勢強弱。 台股今日開盤將面臨國際利空測試，但台指期夜盤逆勢上揚透露一線曙光。短線雖有震盪壓力，多頭結構尚未明顯破壞，投資人宜控制持股水位，聚焦基本面穩健與具成長題材個股，避免過度追高，在波動中尋找機會。 美股23日迎來重挫，道瓊工業指數下跌821.91點或1.66％，收48804.06點。標普500指數下跌71.76點或1.04％，收6837.75點。 美股23日迎來重挫，美國總統川普（Donald Trump）警告各國別想藉著最高法院裁決對等關稅違法來耍花招，否則將面臨比目前協議條件更高的關稅，美國經貿政策的不確定性並未隨著裁決出爐而降低，反而更添模糊。同時，研究機構Citrini Research最新報告示警，AI發展可能導致大量白領失業，衝擊社會，在2028年恐讓美國失業率飆升至10％以上，再度點燃投資人AI恐慌擔憂，美股主要指數齊跌。 道瓊工業指數下跌821.91點或1.66％，收48804.06點。標普500指數下跌71.76點或1.04％，收6837.75點。那斯達克指數下跌258.80點或1.13％，收22627.27點。費城半導體指數下跌46.96點或0.57％，收8213.46點。 根據《CNBC》報導，由於Citrini Resear研究報告設想AI給經濟帶來顛覆性影響，AI恐慌籠罩市場，軟體股再次承壓，IBM股價大跌超過13％成為最大受害者，微軟股價也下跌逾3％，CrowdStrike股價大跌近10％。不僅軟體股疲軟，其他被認為會受到AI革命衝擊的產業，像是貨運物流、商業房地產和金融服務等等，股價也同樣遭受損失，美國運通的股價下跌超過7％，萬事達卡股價也下跌近6％。 除了AI恐慌再起，川普關稅戰的陰影也重新浮現，川普揚言將推出更多關稅措施，在最高法院裁決出爐後依舊聲稱自己有能力提高關稅，然而，歐洲議會週一宣布暫停批准美國與歐盟之前達成的貿易協議，直到歐盟取得「全面的法律評估與美方對最新關稅的明確承諾」，歐洲官員對川普的行動表示擔憂，並暗示這可能會對其與美國的貿易協定構成威脅。 圍繞川普全球關稅戰的波動，目前看來可能不會很快落幕。Landsberg Bennett投資長藍斯柏格（Michael Landsberg）表示，「經濟面臨的重大問題是，在這段觀察期結束後會發生什麼事；如果關稅政策持續沿著目前這條路走，我們今年稍晚很可能還會再次回到最高法院。關稅政策的拉鋸戰，很可能在今年剩餘時間裡成為市場分心的主題，不過其波動程度應該會低於去年4月最初衝擊時帶來的劇烈震盪」。 受此影響，國際現貨黃金23日上漲超過2％，而黃金期貨上漲超過3％。比特幣價格則是持續下跌，又跌破6萬5000美元關卡，跌幅將近4％。 快來加入老蕭股市心法攻略(免費)，跟同學們一起學習投資理財 https://www.cmoney.tw/r/18/gwxn04 🚖蕭大哥【低檔發動股】APP 訂閱連結：https://cmy.tw/00ALLy 🚨給大家好消息🚨 蕭大哥跟口袋證券攜手，為兄弟姊妹們提供超省方案！ ✅台股&美股優惠手續費 「口袋證券」是CMoney全曜財經資訊股份有限公司，轉投資的券商，家人們可以放心是合法安心的網路券商。 【快速線上開戶🚀享優惠】 https://reurl.cc/vKbGzl 好禮等你拿！新戶享限時優惠 / 手續費折抵金 / 開戶禮 (依官方當期活動為準)

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觀察春節期間美股主要指數表現，道瓊、標普與那指雖在震盪收黑，但跌幅有限，費城半導體指數反而上漲1.89%，顯示科技股買盤仍在。美國最高法院裁定川普關稅違法，美股不跌反漲，費半逆勢走高，加上新加坡富台期春假期間上揚逾3%，按照推算台股新春開紅盤有望挑戰33900至34000點關卡。 美國總統川普再次對全球貿易政策祭出重磅打擊，在美國最高法院裁定其原有的「對等關稅」機制違法後數小時，川普隨即展開強力反擊。美國最高法院周五（20）日以6比3裁定，撤銷總統川普去年以緊急狀態法徵收的大部分關稅，直指行政權「越權」。儘管川普隨即放話，將依1974年《貿易法》第122條，對全球課徵為期150天的10%關稅作為替代方案，但市場解讀新方案力度未再升高，緊張情緒反而降溫，美股終場維持漲勢。不過，週六川普在自家社群平台「真實社群」（Truth Social）宣布，將原定10%的全球關稅進一步調升至15%。此舉也將影響全球股市後勢。 觀察春節期間美股主要指數表現，道瓊、標普與那指雖在震盪收黑，但跌幅有限，費城半導體指數反而上漲1.89%，顯示科技股買盤仍在。美國最高法院裁定川普關稅違法，美股不跌反漲，費半逆勢走高，加上新加坡富台期春假期間上揚逾3%，按照推算台股新春開紅盤有望挑戰33900至34000點關卡。 個股方面，輝達週五收高1.02%，市場持續關注其AI後市動能；Alphabet、蘋果同步走揚；受關稅影響較大的孩之寶、Wayfair、Williams-Sonoma與RH等零售股也普遍回升。黃金則再度逼近5100美元，美債與美元因財政疑慮走低，顯示資金在風險資產與避險資產間重新調整。 回到台股，春節9天連假即將結束，市場最關心的莫過於開紅盤表現。以ADR與海外指標觀察，台積電ADR春節期間下跌約1%，跌幅不大；美光則上漲4.46%，韓股記憶體龍頭三星與海力士累計漲幅不到一成，但整體趨勢偏強，顯示記憶體族群有回溫跡象。法人認為，這波並非全面科技股衝鋒，而是資金開始從AI高基期股，部分轉往評價相對低、庫存去化接近尾聲的記憶體族群，屬於科技股內部輪動。 更具指標性的還有新加坡富台期指，春節期間上漲3%，提前反映外資對台股開盤的樂觀態度。以目前富台期價格推算，不少券商估算，台股今（23）日開盤指數有望挑戰33900至34000點區間，氣勢有機會延續蛇年強勢格局。 從籌碼面來看，封關前台股加權指數收在33605點，大漲532點，三大法人合計買超578億元，其中外資單日買超523億元，明顯回補權值股。融資則減少45億元，顯示散戶槓桿壓力降低，籌碼結構相對健康。若開盤能搭配外資續買，權值股如台積電、聯發科、鴻海表現穩健，指數站穩34000點並非不可能。 不過，投資人仍須留意幾項變數。首先，川普後續是否真的啟動15%全球關稅，仍存在政策不確定性；其次，美國最新GDP顯示成長放緩，但CPI通膨升溫，FedWatch工具預測6月降息機率略高於50%，利率路徑仍牽動全球資金流向。若美債殖利率再度波動，科技股評價可能面臨修正壓力。 整體來看，美股關稅陰霾暫時淡化、費半走強、富台期先行表態，加上外資封關前已回補，台股新春開紅盤氣氛偏多。只是指數已在高檔，短線震盪難免，操作上可留意記憶體、半導體設備與AI伺服器族群的輪動機會，避免過度追高。紅盤可期，但節奏仍是關鍵。 快來加入老蕭股市心法攻略(免費)，跟同學們一起學習投資理財 https://www.cmoney.tw/r/18/gwxn04 🚖蕭大哥【低檔發動股】APP 訂閱連結：https://cmy.tw/00ALLy 🚨給大家好消息🚨 蕭大哥跟口袋證券攜手，為兄弟姊妹們提供超省方案！ ✅台股&美股優惠手續費 「口袋證券」是CMoney全曜財經資訊股份有限公司，轉投資的券商，家人們可以放心是合法安心的網路券商。 【快速線上開戶🚀享優惠】 https://reurl.cc/vKbGzl 好禮等你拿！新戶享限時優惠 / 手續費折抵金 / 開戶禮 (依官方當期活動為準)

兄弟姐妹新年快樂 川普關稅遭最高法院判無授權 美股勁揚 美國最高法院當地時間 2 月 20 日公布裁決，認定川普政府依據 (國際緊急經濟權力法) 推動的大規模關稅措施缺乏明確法律授權，但未就關稅是否需退款作出裁定。 消息傳出後，美股三大指數全面走高，道瓊工業指數盤中一度上漲 0.64%，那斯達克指數一度上漲 0.87%，標普 500 指數一度上漲 0.7%，市場情緒明顯回暖。 與此同時，市場對聯準會降息時點的預期出現調整。美國商務部經濟分析局 (BAE) 公布的數據顯示，美國 12 月核心 PCE 物價指數年增 3.0%、月增 0.4%，雙雙高於預期；整體 PCE 物價指數年增 2.9%，高於前值 2.8%，月增 0.4%，亦高於預期 0.3% 與前值 0.2%。報告並指出，12 月個人消費支出月增 0.4%，符合預期，前值為 0.5%；實質個人消費支出月增 0.1%，低於前值 0.3%；個人所得月增 0.3%，低於預期 0.4%，與前值持平。 經濟成長方面，美國 2025 年第四季實質 GDP 年化季增率初值為 1.4%，明顯低於市場預估的 3.0%，亦低於前值 4.4%；2025 年全年 GDP 成長 2.2%，低於 2024 年的 2.8%。美國商務部表示，第四季經濟放緩主要反映政府支出與出口轉為下滑，且消費者支出增速減弱。該季近三個月中約有一半時間聯邦政府處於停擺狀態，估計拖累 GDP 約 1 個百分點；第四季聯邦政府支出按年化計算下降 16.6%，不含國防的聯邦支出更大幅下滑 24.1%，創 2020 年以來最大降幅。 白宮國家經濟委員會主任凱文．哈塞特表示，這份 GDP 報告「有些令人失望」。在數據公布前，川普於社群平台發文指出，「政府停擺至少讓美國 GDP 下降兩個百分點。這就是為什麼他們 (民主黨人) 又要以小規模方式停擺。不要再停擺了！還要降低利率。『太晚先生』鮑威爾是最糟糕的！」 受通膨數據與經濟放緩影響，市場交易員目前普遍預期聯準會可能要等到今年 7 月才會啟動降息。 值得關注的是，被視為聯準會「大鴿派」的理事斯蒂芬．米蘭 (Stephen Miran) 也調整立場。他在最新訪談中指出，近期就業表現優於先前預期，商品通膨則顯得更為頑固，因此不再支持原先設想的大幅降息路徑。他表示，「美國勞動市場表現略優於我過去幾個月的預期，商品通膨也出現進一步走強跡象。這兩項因素結合，讓我收回去年 12 月的立場。」 回顧去年 12 月公布的季度「點陣圖」，米蘭原預估利率將於 2026 年底前降至 2.25% 以下；如今他傾向回到去年 9 月時較溫和的看法，即至 2026 年底將利率降至 2.75% 以下。此一轉變意味著今年將自目前 3.5% 至 3.75% 的區間累計降息 1 個百分點。不過，相較多數官員僅預估今年降息 1 碼 (25 個基點)，米蘭仍屬聯準會內部偏鴿派官員之一。 另一方面，聯準會獨立性議題再掀波瀾。明尼阿波利斯聯邦準備銀行總裁尼爾．卡什卡利 (Neel Kashkari) 於 2 月 19 日表示，哈塞特批評紐約聯邦準備銀行研究報告的言論，已損害聯準會獨立性。他直言，「這只是又一次試圖破壞聯準會獨立性的舉動。過去一年，我們已看到多次類似企圖。歸根究柢，這關乎貨幣政策。」 紐約聯準會日前公布研究指出，美國政府 2025 年加徵關稅所產生的額外成本中，約 90% 由美國消費者與企業承擔，與政府先前宣稱「關稅由外國出口商承擔」的說法相左。哈塞特則強烈反駁，認為相關分析「連經濟學一年級學生都不會接受」，並稱報告引發大量帶有強烈黨派色彩的報導，相關人員應受到懲處。 🎊過年加碼限定🎊2/22前開戶現賺468元 💰1/1-3/31 新開戶送300元折抵金 每月發100元，分3個月發放 💰2/12-2/22 新開戶加碼送168元折抵金 蕭大哥跟口袋證券攜手，為兄弟姊妹們提供超省方案！ ✅台股&美股優惠手續費 【快速線上開戶🚀享優惠】 https://reurl.cc/vKbGzl 好禮等你拿！新戶享限時優惠 / 手續費折抵金 / 開戶禮 (依官方當期活動為準) 「口袋證券」是CMoney全曜財經資訊股份有限公司，轉投資的券商，家人們可以放心是合法安心的網路券商。 ✔ 復刻籌碼K線：支援閃電觸價、智慧單、條件單系統等 ✔ AI選股與籌碼分析：內建多空判斷、主力分點追蹤、籌碼動向圖 ✔ 交割更簡便：綁定原銀行帳戶即可交割，免開新交割戶 ✔ 清晰雙平台設計：台股、美股獨立APP，複委託可選台幣或美金交易 快來加入老蕭股市心法攻略(免費)，跟同學們一起學習投資理財 https://www.cmoney.tw/r/18/gwxn04 🚖蕭大哥【低檔發動股】APP 訂閱連結：https://cmy.tw/00ALLy 🚨給大家好消息🚨 蕭大哥跟口袋證券攜手，為兄弟姊妹們提供超省方案！ ✅台股&美股優惠手續費 「口袋證券」是CMoney全曜財經資訊股份有限公司，轉投資的券商，家人們可以放心是合法安心的網路券商。 【快速線上開戶🚀享優惠】 https://reurl.cc/vKbGzl 好禮等你拿！新戶享限時優惠 / 手續費折抵金 / 開戶禮 (依官方當期活動為準)

台股蛇年大漲萬點、台積電營收破4000億創高、台美簽署貿易協定 本周大事回顧 台股周三 (11 日) 封關，收 33605.71 點，全年大漲 10080 點完美封關；台積電周二 (10 日) 公告 1 月營收達 4012.55 億元，年月雙成長，並刷新歷史新高紀錄；台灣與美國於周五 (13 日) 完成台美對等貿易協定簽署，確立 15% 關稅與 2072 項產品豁免，以下為本周大事：  台股蛇年大漲萬點、台積電營收破4000億創高、台美簽署貿易協定，本周大事回顧。 金蛇年噴漲萬點 收 33605 點完美封關  受惠美股強勢與年前押寶買盤湧入，台股周三 (11 日) 迎來蛇年封關日，多頭氣勢如虹，指數開高走高，終場上漲 532.74 點或 1.61%，收在 33605.71 點，三萬三千點大關之上多頭氣勢昂揚。  加權指數蛇年上演「萬點長征」，全年累計大漲 10080 點、漲幅高達 42.85%，以 33605.71 點創新高收官，上市公司總市值一舉衝上 109.5 兆元，根據估算，蛇年平均每位股民大賺約 245 萬元，盆滿缽滿過好年。  台積電雙喜 1 月營收衝破 4000 億元創新高、市值飆上 48.75 兆元  台積電 (2330-TW)(TSM-US) 周二 (10 日) 公布 1 月營收達 4012.55 億元，月增 19.78%，年增 36.81%，一舉刷新歷史紀錄，顯見 AI 需求強勁，今日股價也改寫歷史天價，以 1880 元作收，大漲 65 元，市值達 48.75 兆元，同步締新猷。  另外，董事會也決議通過去年第四季每股現金股利 6 元，與前季相當，除息交易日訂在 6 月 11 日，同時也通過大規模人事擢升案，一共有 8 位高階主管獲得擢升。  台美簽署對等貿易協定 確立 15% 關稅與 2072 項產品豁免 平均關稅大降 23.45%  行政院副院長鄭麗君於台灣時間周五 (13 日) 上午在美國華府召開記者會宣布，我國談判團隊已與美東時間 12 日與美國完成「台美對等貿易協定 (ART)」簽署。此協定確立對等關稅調降至 15% 且不疊加，並爭取到 2072 項輸美產品豁免對等關稅，涵蓋農產與工業品。  〈進出口統計〉27 紅！1 月出口 657 億美元年增 7 成再創新高 連 4 月超過 600 億美元  受惠 AI、高效能運算及雲端服務需求持續強勁，資通與視聽產品、電子零組件成兩大核心引擎，且去年同期適逢農曆春節基期較低，財政部周一 (9 日) 公布 1 月海關進出口貿易初步統計，出口金額達 657.7 億美元，改寫歷年單月最高紀錄，較上年同月大幅成長 69.9%，連續 27 個月維持正成長 。進口方面同樣表現亮眼，金額為 468.7 億美元，創下歷年單月次高，年增率達 63.6% 。累計 1 月出超達 188.9 億美元，較上年同月增加 88.3 億美元 。  關稅衝擊車業產值 1.18% 仍可控！龔明鑫：撥 30 億助研發、擬調降未生產零件關稅  經濟部長龔明鑫周二 (10 日) 主持「台美關稅談判車輛產業影響說明及後續措施座談會」後表示，台美貿易談判在開放背景下，政府首要任務為確保國內車業競爭力，初步評估開放後對整體產值影響僅約 1.18%，風險屬可控範圍。為減緩衝擊，經濟部將撥款 30 億元專案經費，協助車廠建立自主研發能量，減少技術授權依賴，並照顧上下游供應商轉型；同時研議針對國內未生產零件調降進口關稅，降低業者成本以回饋消費者。  〈鴻海運動嘉年華〉劉揚偉：2026 年絕對比去年「好很多」  鴻海 (2317-TW) 周四 (12 日) 舉辦運動嘉年華，董事長劉揚偉會前短暫受訪時指出，從目前趨勢來看，2026 年絕對會比去年好「好很多」，今年整體展望看起來不錯，但集團同仁不能鬆懈，還是要持續努力，才能夠抓住這個契機。  鴻海表示，目前第一季的能見度優於前月，也上修展望，估季節性表現由過去五年區間上緣，上修至優於區間水準。  〈友達法說〉今年營運可望逐季增「四支箭」布局 AI 應用  面板大廠友達 (2409-TW) 周二 (10 日) 召開法說，董事長彭双浪指出，今年展望審慎樂觀，看起來有逐季上升的機會，並持續布局 Micro LED 技術，延伸到光通訊 CPO、低軌衛星、AR 眼鏡等領域，透過「4 支箭」策略布局 AI 應用。  快來加入老蕭股市心法攻略(免費)，跟同學們一起學習投資理財 https://www.cmoney.tw/r/18/gwxn04 🚖蕭大哥【低檔發動股】APP 訂閱連結：https://cmy.tw/00ALLy 🚨給大家好消息🚨 蕭大哥跟口袋證券攜手，為兄弟姊妹們提供超省方案！ ✅台股&美股優惠手續費 「口袋證券」是CMoney全曜財經資訊股份有限公司，轉投資的券商，家人們可以放心是合法安心的網路券商。 【快速線上開戶🚀享優惠】 https://reurl.cc/vKbGzl 好禮等你拿！新戶享限時優惠 / 手續費折抵金 / 開戶禮 (依官方當期活動為準)

口袋證券 （Pocket）是於2021年底成立的台灣合法純網路證券商（證券商代號6620），主要股東為 CMoney。主打低折扣手續費（台股2.8折，無低消限制）、免開立專屬交割戶（綁定約定銀行帳戶）以及AI選股工具，適合數位原生與年輕投資族群。  口袋證券的特色與優勢： 合法安全： 經金管會核准，受證券交易所、櫃買中心及集保所監督。 低廉手續費： 至2026/12/31，電子下單享 2.8 折，單筆最低收取 1 元。 開戶便利： 支援全線上開戶，綁定既有銀行帳戶即可交易，無需親臨分行。 工具強大： 結合 CMoney 數據，提供籌碼日報、AI判多空、關鍵分點進出圖等智能選股工具。 年輕化服務： 無實體營業員，提供AI選股與自動化服務。  活動與優惠（以2026年最新資訊為主）： 手續費折扣： 台股電子下單 2.8 折。加入大哥方案更優惠。 新戶禮： 2026年初推出新戶開戶紅包活動。 特定銀行活動： 結合中華郵政等銀行，新戶開戶享有手續費折抵金。  開戶準備： 年滿18歲之本國自然人，準備身分證正本、有照片之第二證件（如健保卡、駕照）及本人銀行帳號即可進行線上開戶。  快來加入老蕭股市心法攻略(免費)，跟同學們一起學習投資理財 https://www.cmoney.tw/r/18/gwxn04 🚖蕭大哥【低檔發動股】APP 訂閱連結：https://cmy.tw/00ALLy 🚨給大家好消息🚨 蕭大哥跟口袋證券攜手，為兄弟姊妹們提供超省方案！ ✅台股&美股優惠手續費 「口袋證券」是CMoney全曜財經資訊股份有限公司，轉投資的券商，家人們可以放心是合法安心的網路券商。 【快速線上開戶🚀享優惠】 https://reurl.cc/vKbGzl 好禮等你拿！新戶享限時優惠 / 手續費折抵金 / 開戶禮 (依官方當期活動為準)