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黃仁勳請辭衝擊AI供應鏈？大咖法人揭潛在變數　點名「8台廠」迎ASIC商機 輝達（NVIDIA）創辦人黃仁勳請辭執行長後，台廠AI供應鏈後續發展備受關注。對此，本土龍頭金控旗下投顧最新報告指出，黃仁勳離任短期對台廠基本面影響有限，相關零組件已完成驗證並陸續出貨，預估至2027年上半年的訂單大致底定；不過，中長期仍須留意新管理團隊是否放緩GPU及AI伺服器規格升級；隨著雲端服務供應商（CSP）擴大ASIC布局，聯發科（2454）、世芯-KY（3661）、奇鋐（3017）、金像電（2368）、台光電（2383）、南電（8046）、欣興（3037）及台積電（2330）等台廠，有望成為下一波受惠焦點。 法人指出，過去黃仁勳主導輝達GPU及AI伺服器每年推出新世代、規格大幅升級的策略，帶動PCB、CCL、連接器及電源等零組件規格與產品價值提升。黃仁勳離任後，由財務長柯蕾特．克瑞斯（Colette Kress）暫代執行長，若新管理團隊延長平台生命週期，或對新規格導入採取較審慎態度，供應鏈恐面臨挑戰。不過目前相關零組件已完成驗證並陸續出貨，預估至2027年上半年訂單大致底定，短期對基本面影響有限。 法人進一步分析，另一項風險在於NeoCloud業者的採購動能。過去輝達透過股權投資、算力承購及租約擔保等方式，協助部分業者取得外部融資，支應GPU採購及資料中心建置。法人認為，若新管理團隊提高投資門檻或縮減融資支持，缺乏長期算力合約、又仰賴外部資金的業者，恐面臨融資成本上升、資金到位延後等問題，進而延緩算力擴充。若輝達減少對新進業者的支持，NeoCloud營收占比較高的零組件供應商也可能受到波及。 相較之下，ASIC將是未來供應鏈的重要成長方向。法人預期，隨著大型雲端服務供應商（CSP）持續增加ASIC投入，ASIC在新增算力部署中的占比將逐步提升；且相較輝達對零組件採購價格具有較高掌控力，CSP專案報價條件對供應商較有利。設計端看好聯發科、世芯-KY受惠ASIC設計案增加；零組件方面，奇鋐、金像電、台光電、南電及欣興等，有望隨CSP擴大ASIC部署而提高相關營收占比。 此外，台積電也可望受惠ASIC放量，帶動先進製程客戶組合更多元，降低單一客戶依賴並強化議價能力。法人認為，短期內，營收高度仰賴輝達新規格導入的業者較需留意；長期則隨ASIC地位提升，ASIC營收比重較高的台廠有望受惠。若美國進一步強化「非紅供應鏈」監管，長期也有利台廠爭取更多出貨份額。

台股年底作帳行情啟動 強勢反彈 重新站上 47K 台股昨（28）日在美股強彈下一掃近期陰霾，市場「積」情澎湃，加上法人與集團年底作帳布局啟動，激勵指數開高走高，終場勁揚939點、收47,035點，一舉攻克季線、5日與10日均線等三道關卡，並重新站上47K大關。 展望後市， 法人指出，隨AI題材重新吸引買盤回流、新台幣升值趨勢再起，加上年底作帳布局正式啟動、指數跌深後醞釀波段反彈等四大利多發酵，預期台股多空天秤將向多方傾斜，指數將蓄勢向上挑戰月線47,930點。 近半個月一路疲弱的台股，昨日在多頭吹響反攻號角下，終場大漲2.04%，呈現報復性強彈，成交值則縮減至7,503.4億元；而近期修正幅度較大的中小型股，同樣也迎來跌深反彈榮景，帶動櫃買指數昨日大漲15.41點、收394.61點，漲幅4.06%更甚集中市場，成交值同樣縮減至1,653.5億元。 盤面個股一片通紅，19大類股中，塑膠股大漲5.3%最強勢，電子股漲2.4%重新執掌多頭攻堅大旗；族群中則以記憶體、半導體、銅箔基板表現最亮眼。 十大權值股漲多跌少，其中，南亞（1303）上漲7.2%最多，聯發科和日月光投控都紛紛上漲逾6%，台光電上漲5%，台積電上漲25元、收2,425元，漲幅1.04%。 三大法人進出方面，昨日共計買超台股324.4億元。 其中外資買超159.5億元，由賣轉買；投信買超143.1億元，連12買、累計買超1,942.2億元；自營商買超21.6億元，由賣轉買。至於八大公股行庫，則逢高調節、賣超89.03億元，藉以儲備護持資金。 綜合富邦投顧董事長陳奕光、台新投顧策略長黃文清的觀點，看好短線台股有望上攻挑戰月線，預期低點已過、10月的線型會收長下影線。展望11月行情，市場目前裹足不前的最大原因，就在於美國期中選舉，預期待不確性性逐步消散後，台股有望在中下旬發動下一波攻勢，仍看好台股奔向5萬點大關的方向不變。

💰盤中焦點股💰 1.台玻(1802)：薄玻纖布缺貨下月看漲10%，買盤蜂擁進場，早盤一度飆漲逾8%。 2.無敵(8201)：AI題材再度成為市場焦點，低檔買盤積極承接，早盤攻高逾4%，本波跌幅幾乎被收復。 3.雙鴻(3324)：AI題材點火崛起，散熱需求也受到矚目，跳漲6%。 4.倚強科(3219)：2030年前訂單無虞，基本面當靠山，走揚3%先消化壓力。 5.達航科技(4577)：市場聚焦PCB鑽孔加工領域，昨日獲外資買超逾300張，早盤拱上漲停板。 6.台積電(2330)：外資繼續賣超，今早開高卻守不住，半小時內即翻黑。 7.致茂(2360)：2028年全球半導體測試設備銷售上看200億美元，產業前景光明+投信買超，突破2100元拚10日線。 8.貿聯-KY(3665)：攜手德廠強攻448G互連，特定買盤回籠，股價走高朝2000關卡奮戰。 9.晉泰(6221)：9月業績亮眼，資安題材護體，多頭重啟強攻漲停。 10.GIS-KY(6456)：搶光通訊大餅，鎖定在800G以上高階、高功率晶片封裝等產品應用，連拉2根漲停，挺進百元俱樂部。 11.誠美材(4960)：9月虧損年減46.26%，活化資產題材、高毛利利基型產品動能助威，近四日亮出3顆紅燈。 12.麗臺(2465)：得利於代理NVIDIA AI迷你電腦及AI工作站、伺服器需求拉抬，業績添光，價量俱揚強攻漲停。 13.振發(5426)：9月業績亮眼，機殼及連接器雙題材點火，外資偏多助拳，跳空一字鎖紅燈。 14.運錩(2069)：鋼市整體供需結構已轉趨健康，連秀兩根漲停，衝上波段高。 15.大世科(8099)：基本面加持，外資偏多撐腰，連飆2根漲停改寫波段高。 16.鑫創電子(6680)：衝刺核心市場布局，新案量年增5倍，買盤捧場跳空漲停飛越各短均線。 17.玉晶光(3406)：聯手3M啖EBO大餅，股價彈升半根停板，續戰歷史高。 18.東台(4526)：隨著機械工具機業轉型精密製造，半導體製程設備商機，連二日勁揚再拉漲停。 19.恩德(1528)：買盤重啟強勢亮燈。日前公布自結7月每股盈餘0.22元。 20.永彰(4523)：前9月營收成長95.41%，買盤拉抬股價大漲8%提振短多氣勢。 21.德淵(4720)：化工強勢股，外資連三日買超，連三天大漲，強勢漲停創新高價。 22.日勝化(1735)：低價化工股續增溫，再直攻漲停，連二天大漲。 23.萬海(2615)：今年獲利成長，買盤加溫，帶量攻過短均5日線。 24.聯發科(2454)：股價穩定上揚，底部逐步墊高，挹注台股指數有撐。 25.創意(3443)：千金股反攻之強勢股，股價續漲重返8000元高檔區。 26.欣銓(3264)：股價強勢，再創反彈新高後震盪。今日將公布第三季財報。 27.泓瀚(4741)：股價短期跌深，特定買盤拉抬連三天大漲，再度強勢攻頂。 28.台光電(2383)：高階CCL與AI板材買盤點火，今早強收10日線，直衝漲停價5485元。 29.百達-KY(2236)：訂單能見度良好，短線買盤持續回流，早盤漲逾6%。 30.信昌電(6173)：被動元件延續強勢，開盤即站上所有均線，一度閃紅燈。 31.漢達(6620)：新藥成長具想像空間，吸引資金卡位，早盤拉半根漲停板。 32.欣興(3037)：輝達與其合作擴大先進載板產能，光復廠快馬加鞭，股價續強表態。 33.泓德能源(6873)：10月21日配合檢調單位進行調查，公司營運財務一切正常，對本公司財務業務無重大影響。股價重挫跌停。

美337調查台股飄烏雲　聚焦價值股12檔 美國電源技術大廠Vicor針對垂直供電系統提出專利侵權指控，美國國際貿易委員會已於10月9日正式啟動337調查，案號為337-TA-1526，受調查對象涉及全球20家企業及其關係企業。雖然國慶連假利空頻出，但法人認為，投資人操作宜聚焦具備實質基本面與業績成長動能之個股。 人工智慧算力狂潮持續席捲全球，法人機構發布十月台股產業投資報告指出，台股動能高度聚焦於半導體、晶片設計、記憶體超級循環、伺服器零組件及傳統產業築底修復等五大核心領域。在全球基礎建設帶動下，半導體晶圓代工龍頭台積電（2330）第二季營收突破1.27兆元創下歷史新高，高效能運算占比攀升至百分之六十六，二奈米製程已順利邁入商業化放量階段。基於技術領先優勢，台積電將今年美元營收成長目標二度上調至略高於百分之四十，並將資本支出大幅調升至600億至640億美元，其中高達七至八成投入先進製程。其次世代一點四奈米開發進度超前且良率逼近九成，預計明年試產。法人預估台積電明後年每股純益將達106.96元與137.53元，給予買進評等與3000元目標價。同時先進封裝產能緊缺與面板級扇出型封裝需求大增，亦帶動致茂與穎崴等設備供應鏈享有溢價與毛利率優化動能。 聯發科跨客製 南亞科擁紅利 晶片設計產業正加速由通用晶片轉向客製化與應用導向新世代。美系四大雲端服務提供者為優化營運成本積極推動自研晶片，帶動龍頭聯發科（2454）跨足邊緣與雲端雙引擎。聯發科不僅推出二奈米旗艦系統單晶片，更積極配合美系大廠開發專案，其特殊應用晶片預計於今年第四季進入大規模量產，預估貢獻超過20億美元營收，法人看好其明年營收突破兆元大關，給予買進評等與5650元目標價。另一方面，模型訓練轉向推理應用造成高頻寬記憶體大量排擠晶圓產能，泛用型記憶體出現嚴重供給缺口，掀起記憶體超級循環。 南亞科（2408）受惠產能排擠與價格暴漲紅利，單季毛利率強勢攀升至百分之七十九，公司將七成產能配置於缺貨產品並推進先進製程轉換。法人預估南亞科明年每股純益將狂飆至61.85元，給予買進評等與600元目標價，同步帶動華邦電（2344）、群聯（8299）、十銓（4967）與創見（2451）等族群全線受惠。 高階基板放量 傳統鋼鐵築底 隨著新世代伺服器平台陸續放量，機櫃內含電路板與銅箔基板產值由傳統伺服器的百美元暴增至3000美元以上，帶動規格強勁升級。無鹵素銅箔基板龍頭台光電（2383）全面攻佔高階材料，獲終端大戶簽署長約確保產能滿載，高毛利材料預計明年放量，法人上調目標價至7600元。聯茂（6213）受惠中央處理器世代交替驅動材料升級與低軌衛星出貨，目標價獲調升至670元。 在散熱領域，新平台功耗飆升促使架構加速轉向液冷系統，奇鋐（3017）受惠水冷板與分歧管專案放量，法人給予買進評等與3930元目標價。至於傳統產業方面，鋼鐵業歷經原物料波動後亞洲鋼價底部正式確立，中鋼（2002）內銷盤價終止連續跌勢，受惠高值化鋼品需求，毛利率有望逐季修復；大成鋼（2027）則受惠美國製造政策及資料中心帶動的不銹鋼標準管熱絡需求，目標價上修至56元，整體台股呈現多頭健康輪動格局。

台股收盤上漲110點、5萬點近關情怯 台積電收高10元 台股今（6）日收盤上漲110.51點、漲幅0.22%，終場以49,822.55點作收，成交量9,759億元；台積電（2330）收盤價2,585元，上漲10元，漲幅0.39%。 台股今日開盤12分鐘的成交量已逾達2,000億元，早盤最高衝到49,968.92點，隨後賣壓湧出摜破平盤。 早盤由台積電（2330）、鴻海（2317）、緯穎（6669）、台達電（2308）、台光電（2383）、南亞（1303）、國泰金（2882）、富邦金（2881）等權值股貢獻漲點帶頭衝高；但量能急速擴增引來持股者疑慮，反而出現賣壓，指數一路走低而跌落平盤；隨量能萎縮並未失控下，多頭在中場過後反撲，重新站回平盤之上。 今日成交金額大且走高為：金像電（2368）、台光電、聯茂（6213）、環球晶（6488）、世芯-KY（3661）、緯穎、矽格（6257）、奇鋐（3017）及力成（6239）；成交金額大且疲軟者則為：聯電（2303）、聯發科（2454）、台燿（6274）、友達（2409）、穩懋（3105）、金居（8358）、貿聯-KY（3665）、全新（2455）及景碩（3189）。 群益投顧表示，美就業數據降溫，10月加息預期大幅下修，但地緣衝突仍為油價變數；關注本周四（8日）Fed會議紀要提供更多利率線索。美債殖利率持續強勁。 美財政部本周四、五將分別進行390億美元10年期公債、220億美元30期公債拍賣，由於10年期美債殖利率已來到逾20年新高位置，?期美債需求強弱成為市場判斷殖利率走勢重要依據，若拍賣需求表現偏弱，恐對高科技股等高估值資產再度形成壓力。 安聯投信台股團隊表示，近期資金持續布局AI供應鏈，包含被動元件、記憶體及ABF載板等族群表現活躍，重要權值股維持高檔整理；非電子族群方面，受美國擬限制柴油出口，及中國大陸煉油商暫停出口石油產品等消息帶動，塑化股成為傳產焦點，市場資金呈現多元輪動態勢，持續帶動台股挑戰新高。 安聯台灣大壩（00993A）基金經理人蕭惠中則認為，包括AI供應鏈獲利成長、新平台產品放量、輝達訂單能見度延伸，以及市場風險偏好回升等利多因素，仍將持續發酵；整體市場有機會從過去的高檔輪動整理，逐步轉向多頭擴散格局，後市表現仍值得期待。 安聯台灣智慧基金經理人陳思銘指出，隨著9月營收、第3季財報及電子產業旺季效應逐步發酵，AI、半導體及關鍵供應鏈相關產業訂單需求依舊強勁，預期供應鏈第4季營收有機會較前一季維持雙位數成長。根據產業調研，目前追單效應仍相當明顯，反映企業對未來景氣展望仍具高度信心。 陳思銘表示，受惠於全球資料中心建置需求持續增加，CPU、GPU等核心運算需求有望進一步提升，推動企業獲利續創新高，預估2027年整體企業獲利有機會挑戰8兆元以上，成為支撐台股基本面及市場信心的重要力量。

押寶Q4 24檔領漲股法人卡位 台股走勢第三季波動加劇。面對類股輪動急遽加速、選股難度倍增的挑戰，盤面上仍有24檔指標股，獲多檔主動式台股ETF經理人集體押寶，9月以來買盤力道不減，近五日持續獲得同步加碼且拉高持股水位。市場專家認為，有望躍升為經理人押寶第四季台股攻高行情的領漲先鋒部隊。 　綜觀目前在台掛牌的22檔主動式台股ETF共同持股中，台積電、台光電、聯發科為所有經理人標配，奇鋐、欣興、旺矽、川湖、智邦、健策、貿聯-KY、日月光投控、緯穎、信驊、台燿、聯電、台達電、致茂、創意、南電、高力、南亞、大立光等也獲得15檔以上主動式ETF納入持股，獲多數經理人看好。 　觀察主動式台股ETF資金主要押寶的盤面主流族群，歷經台股7月大幅拉回修正的洗禮，自7月30日大盤觸底強彈以來，迅速展現強勁的領漲能力，不僅一路收復失土，更穩居本波反彈行情的先鋒。 　據統計，主動台新優勢成長、主動群益科技創新、主動富邦台灣龍耀、主動兆豐台灣豐收、主動國泰動能高息、主動野村臺灣優選、主動安聯台灣、主動野村台灣50、主動中信台灣卓越、主動復華未來50、主動凱基台灣、主動群益台灣強棒、主動摩根台灣鑫收、主動第一金台股優、主動統一台股增長、主動統一升級50等，7月30日以來漲幅紛紛超越兩成，表現強於大盤。 　隨著9月台股步入高檔震盪，檢視經理人最新布局動向，多檔具基本面支撐的個股同時獲多位經理人看好，9月以來、上周皆獲連續買盤進駐，持股比重顯著攀升。 　其中，晶圓代工大廠聯電同步獲得7檔主動式ETF力挺，此外，中砂、景碩、南亞、聯發科、凱基金、台新新光金、聯亞、欣銓、創意、昇達科及富世達等，亦各自獲3檔以上主動式ETF積極增持，而台積電、南亞科、興富發、彰銀、永豐金、奇鋐、聯鈞、日月光投控、信驊、頎邦、聯茂、精測等也獲得2檔以上ETF增持，後市表現值得關注。

輝達推進 AI 基建 半導體台鏈利多 輝達攜手六大金融巨頭，規劃募集逾5,000億美元第三方資金投入AI基礎設施，是輝達繼開創入股甲骨文及OpenAI，再經由注資回頭買輝達晶片所形成三角閉鎖投資架構後，直接把華爾街的龐大資金池導入AI工廠，輝達正讓「華爾街資本」變成AI需求的加速器。 輝達導入六大金融機構，將AI基建從科技公司的資本支出，進一步轉化為華爾街可以投資、融資的「基礎設施資產」。六家公司透過債務及第三方資金提供融資，AI業者即可降低一次投入巨額資本的門檻，把未來現金流提前轉化成今天的算力投資，形成「金融資本到AI資料中心再到AI晶片與伺服器訂單」，是繼原先的「三角閉環」，延伸直接引進金主加速AI基建的新循環。 台灣已是全球AI基礎核心後盾，輝達導入六大金融機構將華爾街資金投入AI基礎建設，也意謂AI基礎建設速將再次加快。受惠廠商首推台積電（2330），更多資金投入AI工廠，最終勢必轉化為GPU及ASIC核心AI晶片需求，帶動台灣相關半導體供應鏈。 再者，台灣重要伺服器組裝廠如鴻海（2317）、廣達（2382）、緯創（3231）、緯穎（6669）等承接的整機、機櫃及系統整合訂單也將同步放大，連帶受惠。再者受惠包括台達電（2308）、光寶科（2301）的電源系統，奇鋐（3017）、雙鴻（3324）的液冷散熱，以及台光電（2383）、金像電（2368）等高速材料與印刷電路板業者。

🐮盤中焦點股🐮 1.聯電(2303)：第2季獲利佳，第3季續旺，晶圓出貨量估將季增7%至9%，法說會後急拉漲停112.5元。 2.台積電(2330)：台積電ADR重挫4.5%探底，但現股開高震盪走高，帶領台股止跌未再創新低，並助台股指數守住四萬點大關後強彈近千點。 3.聯發科(2454)：股價守穩3000元後買盤進場拉抬，盤中漲逾6%。周五下午召開法說會。 4.廣積(8050)：手握訂單、毛利向上，惟IPC族群補跌賣壓重，一度閃綠燈。 5.華星光(4979)：6月EPS 0.44元，今起列入處置股，跳空跌停後打開，跌幅收斂至3%。 6.智邦(2345)：外資翻多相挺，除息首日強彈6%，1日填息達陣。 7.事欣科(4916)：軍工題材+庫藏股助威，股價止跌強彈半根停板。 8.奇鋐(3017)：業績展望正向，下半年水冷板產能將由每月20萬組增至每月100萬組，買盤比讚反彈半根停板。 9.盟立(2464)：受惠全球機器人量產潮，迎接實體AI帶來新成長動能，外資連買加持，剽悍強彈半根停板。 10.致茂(2360)：搭上CPO列車，外資喊買，推測合理股價2,845元，止跌反彈守住半年線。 11.儒鴻(1476)：自有成衣廠產能滿載，營運逐季增溫，買盤拉抬重返半年線。 12.凌華(6166)：外資連2賣，股價補跌打落跌停，殺破季線。 13.艾訊(3088)：IPC族群漲多修正，今日淪殺盤重心，盤初摜至跌停。 14.力積電(6770)：記憶體族群回神，早盤率先翻紅攻高6%。 15.怡利電(2497)：外資翻多終止連賣，早盤一度觸及漲停價47.05元。 16.統一超(2912)：上半年稅後EPS6.03元，創同期次高。早盤股價落於平盤之上。 17.群聯(8299)：記憶體強勁基本面未變，早盤翻紅上揚3%重回年線上。 18.台玻(1802)：隨大盤強彈2%，日K終止連2黑。 19.台光電(2383)：Q2獲利衝單季最高、EPS27.55元，今早翻紅急拉至漲停價4510元。 20.欣興(3037)：Q2營收獲利齊登歷史新高、EPS8.45元，AI相關營運動能延續，股價強彈亮燈。 21.國巨*(2327)：AI相關應用需求強勁，上半年每股稅後純益8.48元。惟暫無庫藏股護盤計畫，多方難掩失望，早盤一度摔下500元，目前翻紅小揚。 22.環球晶(6488)：6月每股淨損達8.27元，儘管公司強調本業無虞，但早盤一度跳空跌停，目前跌幅達7.7%。 23.日月光投控(3711)：隨台股震盪上攻，今日盤後召開法說會。 24.愛山林(2540)：避險資金轉進，持穩高檔。現金股利6元將於8月10日除息。 25.南亞(1303)：本業及業外今年均看旺，短期跌深，買盤回溫支撐股價止跌。 26.材料*-KY(4763)：半導體需求成長題材，隨台股止跌，反攻月線。 27.信驊(5274)：公司持續看旺明年成長，外資目標價上看22000元。震盪走高領千金股多數上揚反攻。 28.台塑化(6505)：台塑四寶暴漲後拉回整理，修正暫告尾聲，股價守穩月線大關相對台股強勢。 29.磐亞(4707)：前波飆股，大漲後大跌，摜跌停續創新低。 30.矽統(2363)：上半年獲利1.03億元，每股稅後獲利0.20元，隨台股止跌反彈。 31.聯傑(3094)：聯電集團小股，隨聯電止跌強彈。

三事件變化牽動台股後市 永豐投顧：大盤 43K 以下本益比低 觀望不殺低 永豐投顧指出，台股本周大跌5.9%後，接下來須關注三事件發展，包括：南韓股市、美股財報周、美國FOMC；台股的波動一方面是國際股市衝擊，二方面是財報季出現的調整；建議短期先觀望，等待情勢穩定，長線還是依循既有基本面發展，逢低布局，43,000點以下市場本益比已低，不建議殺低。 三大變數壓盤 短線觀望待穩 關注南韓市場去槓桿進程：近期股市不穩定首推南韓股市。 上半年南韓股市大漲，但6月中後轉而下挫，由於南韓股市借貸嚴重，而所提供的HBM是AI建設重要零件，故宜靜觀其變，等待南韓金融市場穩定。 進入美股財報季，觀察美股反應：多檔CSP巨頭下周公布財報，值此市場波動之際，正好測試市場穩定性。Google本周股價出現單日大幅回挫，雖然沒有影響到趨勢，但應觀察後續發展。 月底FOMC仍為重要變數：從近期美國聯準會官員的言論看，聯準會對於通膨的觀感分歧，目前市場認為聯準會尚未決定是否進一步升息，但是聯準會官員的態度增加股市波動，所以建議觀望。 加權指數本周大跌2,683.34點、跌幅5.92%，收在42,671.27點，大盤指數跌破季線。17日受到國際股市及台積電（2330）法說短期因素的衝擊，單日下跌2,953.71點，創下歷史紀錄。成交量普遍低迷。櫃買市場表現更差，單周跌幅10.95%。 南韓槓桿震盪 記憶體股大跌動搖 AI?信心 本周首要挑戰來自南韓股市。南韓股市被兩大記憶體廠主導，但記憶體股價波動大，南韓股民癡迷槓桿ETF投資，再加上層層貸款，結果當記憶體股價波動透過高槓桿部位被進一步放大，南韓股市6月中旬出現5%左右的單日跌幅有六、七次之多。 頻繁劇烈波動也影響全球股市，造成投資人對AI概念股的信心動搖。 在南韓股市與美股不振的環境下，台積電召開法說。台積電各項數據及展望都相當好，但先進製程建置初期良率低與折舊升高，以及新廠產能不足，導致獲利率承壓，市場對獲利率展望反應較為敏感，股價大幅回檔。 AI 股遭遇修正 資金轉向傳產 台積電法說會訊息未能滿足市場高預期，股價回檔，跌破2,300元；其次AI股遭到無情拋售，被動元件遭重挫，其中，國巨*（2327）跌22.33%，華新科（2492）、禾伸堂（3026）跌三成以上。 CCL本來前景看好，AI股風向轉變，本益比嚴重修正，台光電（2383）跌15.11%，台燿（6274）更跌25.48%。 市場資金轉向傳產股，塑化股因煉油利差擴大，投資人青睞，台塑化（6505）大漲38.27%，台塑三寶漲約10%；財政部公布青安3.0方案，將補貼期拉長至3+3年，營建股受惠漲2.0%。

外資與投信今年合力鎖碼這10檔股票 台股在外資全年賣超1兆元、暫列史上最大賣超單年，成為市場對後市多空議論的最大焦點中，外資逢低卻持續布局業績成長股，上半年迄今，與投信聯手鎖碼的中高價股，包括南亞（1303）、台光電（2383）、藥華藥（6446）等10檔，市場看好將是大盤後市反攻的聚焦點。 外資賣超創高 投信承接撐盤 外資今年以來，原本市場最期待的元月效應，但外資全月僅買超87億元，已令許多操盤人對外資動向抱持高度警戒，而3月在中東緊張情勢驟然升溫，美伊戰火四射中，全月大賣9,682億元，寫下史上最大單月賣超後，雖4、5月分別回補2,481億元、2,360億元，但6月又在市場擔心聯準會轉而升息中，又大賣6,017億元。 而7月在記憶體、被動元件等上游元件大漲，造成蘋果等下游巨頭宣布調漲終端產品價格，引發市場對AI通膨的高度疑慮中，再加上美伊和談生變，美國總統川普在北約峰會上宣布，美伊諒解備忘錄「已終結」，且不願與伊朗打交道，同時美國撤銷伊朗石油出口豁免，加深荷莫茲海峽通航疑慮，全球股市陷入震盪中，全月迄今，再度賣超2,998億元，也使得今年以來外資賣超台股金額來到1.25兆元，暫為史上最大賣超單年。 而外資在今年賣多買少的操作手筆中，今年以來，已賣超權王台積電（2330）達1.4兆元，排名第二的欣興（3037）也賣超583億元、第三的臻鼎-KY（4958）賣超539億元、第四的群聯（8299）為賣超506億元，其它賣超逾300億元的還有華邦電（2344）、緯穎（6669）、華通（2313）、廣達（2382）、台達電（2308），反觀投信進出，在主動式ETF等商品大賣中，今年以來已買超4,791億元，暫為史上買超第二大單年，其中投信今年以來主要買超的個股，排名第一的是台積電2,195億元，排名第二的廣達也達1,155億元，其它買超逾300億元的還有國巨*（2327）、欣興、華邦電、南電。 由外資、投信這兩大金主今年以來的進出，幾乎呈現「你丟我撿」的景況，不過部分業績成長股在股價基期偏低的情形下，仍獲得兩者同步青睞。 法人聯手鎖碼 業績成長股受矚 其中，根據統計，外資、投信今年以來同步買超，且兩者合計的持股比例已逾25%，意味市場上有1/4的籌碼，已被持股穩定的法人放人口袋中，鎖碼效應逐漸成形，同時股價逾百元的中高價股，兩者合力加碼金額逾180億元的個股，包括南亞、環球晶（6488）、台光電、嘉澤（3533）、長榮（2603）、智邦（2345）、華新科（2492）、藥華藥、台燿（6274）、景碩（3189）等10檔。 南亞可以獲得外資、投信同步加碼的主因之一，除了股價基期偏低外，主要聚焦點就是南亞是全球最大塑膠加工廠，此外其電子級玻纖絲為全球第二大，銅箔基板、玻纖布為全球第三大，乙二醇EG為全球第四大，環氧樹脂、丙二酚BPA為全球第五大業者。 同時，持有29.3%的南亞科（2408）為全球第四大DRAM廠，持有67%的子公司南電（8046）為「PCB三雄」之一，穩居全球前五大IC載板廠，也是全球前十大PCB製造商，檯面下深厚的AI底蘊，成為法人買盤的焦點。