外資連4大買9.3萬張後卻又作空！ 外資這次的操作後，讓我更加相信外資真的只是把鴻海當成雞肋般【食之無味，去之可惜】！所以連今日台股大漲1千2百多點下，權值股、同時也受惠AI需求的鴻海都可以盤中跌6元，收盤跌3.5元。 今日三大法人合計賣超4,595張，其中外資連買4日，買超了近10萬張後，今日翻空賣超了4,277張。從前2天借券大增了1.6萬張，就可以明白外資其實並非真心做多！至於為何在非真心做多下，仍然可以用力買超近10萬張籌碼？這真的是耐人尋味啊~ 我真心建議鴻海劉董要虛心的去找一下幾家主要外資券商喝一下咖啡！去瞭解一下外資究竟對鴻海不滿或是有意見在哪？是什麼問題可以讓外資把鴻海股價按在這個200元附近磨擦不前！一年前比鴻海股價低，同時也是同屬低毛利的公司，可如今股價都已飛上了天！劉董難道不會想知道原因嗎？
鴻海2026年第3季財報之營收獲利篇 1.鴻海2026年Q3營收來到了歷史紀錄的3.02兆元，YoY+46.5%，整整多出了9,566.85億元。平均單月多出了3,189億元的營收。 2.毛利率6.02%，季對季及年對年都呈現下降。上季為6.12%，去年同期為6.35%。 3.營業費用已連續四季下降，從去年Q3的2.92%降至今年Q3的2.19%，展現出鴻海在精實管理上的成效。單季營業利益因此創下歷史新高，突破千億元大關，達到1,153.5億元；營業利益率也連續四季提升，由去年Q3的3.43%增至今年Q3的3.83%。 4. 非營業利益方面，本季雖未能重現去年同期的163.57億元高額收益，但仍小幅獲利33.62億元，表現穩健。 5. 所得稅費本季回到合理範圍23.43%，稅額為278.11億元，顯示相關稅務處理已妥善完成，不再出現去年第4季驚人的34%異常情況。 6.稅後淨利也是來到歷史新高，達909.01億元。扣除主要還回給工業富聯的部份133.77億元後，歸屬母公司淨利為775.24億元。 7.以最新股本1,407.57億元來計算，鴻海本季EPS為5.51元，也是史上最好的一季獲利。 --------------------- 對於投資市場而言，鴻海是有在進步： 營收+46.5% (YoY) 營業利益+63.5% (本業賺的錢) 稅後淨利+36.6% (因為2025年Q3業外獲利163.57億元干擾) 但從市場關注的指標來看，毛利率、營益率與淨利率表現呈現二降一升的情況。雖然營益率有所改善，但毛利率與淨利率仍下降，使得資本市場難以認定公司的獲利結構已有顯著改善。這也是鴻海在提升股票估值時需要面對的挑戰，市場仍難以將其視為已脫離傳統代工模式、實現獲利結構質變的公司。
外資今日持續小買7463張，但主動式ETF來攪局(補上週五) 今日三大法人在昨天鴻海開出2026年Q3的財報後，持續昨日的8,391張小買超，再買進7,463張。合計買超15,854張。 投信則由國泰投信旗下主動型ETF 00400A把手上2,173張全數出清。所以才有今日賣超3,351張的狀況。 只是好奇這2,173張在10月30日賣掉1,213張，留下960張，在11月12日又買回這1,213張。然後在11月13日把2,173張全數出清！ 我們就來算一下這筆帳究竟有沒有賺錢： 10月30日：賣超1,213張 高246元、低240元、收245.5元 11月12日：買超1,213張 高245元、低239元、收240元 11月13日：賣超2,173張 高244.5元、低238元、收241元 顯然ETF經理人原本預期財報利多，試圖利用鴻海Q3財報短線操作獲利，但在11月3日（週五），即財報公布隔日，鴻海股價不僅未上漲，反而持續壓在平盤以下，因此最終認賠並全數出清持股。 一直認為這些主動式ETF就是股市亂源！從這支的操作軌跡就可以明白為什麼了！ 好奇這些主動式ETF究竟扮演了什麼角色？以往追求長期與價值投資的理念似乎已不復存在，如今更像是一個用投資人資金進行短線操作的大型散戶。 外資中的永豐匯立在財報前後持續加碼，財報前買進4,812張，財報後再增購6,543張，兩天合計共買入11,355張，顯示其對鴻海的高度信心。
外資們，你們該回頭買了！ 今天外資在跌2元收盤下，還買超了8,391張！散戶大概是前幾次都被外資騙，騙怕了還是怎樣？今天提前賣一賣，免得明天又被外資做妖害了！ 剛才鴻海Q3的法說才剛開完，我重新整理了昨晚貼的那份表，表中把鴻海的數據填入。 從表中可以看到，只有鴻海的營益率是在提昇的，廣達及緯創都是往下掉。公司生意賺不賺錢要看本業，本業就看營益率，越高且逐季成長越好！ 至於EPS，鴻海的年增幅度對比廣達的66%或是緯創的143%，好像真的弱暴了！但真的如此嗎？ 其實是因為去年同期，鴻海業外大賺了163億元。今年則只有小賺33億元，一來一往差了130億元。大概影響EPS 0.9元。所以若是只看本業的利潤，其實鴻海的年增幅是70%，比廣達的66%還高！ 至於緯創143%，簡直逆天！我就不多說了！一樣是母以子為貴來的。 最後，外資們！你們是不是好好張大眼看一下？三家只有鴻海的營益率不斷的在增加，另二家則是一直在往下掉！代表本業的競爭力，鴻海是無庸置疑的。還不悔改回頭買呢？
廣達及緯創已公告的Q3財報內容 明天就是鴻海公佈2026年Q3財報的日子。在此前夕，二哥及三哥的廣達及緯創也相繼公佈了Q3的財報。我將他們公開的資訊稍微簡化整理在附圖。 營益率和淨利率之間的差異為： 1.非營業損益 2.稅費 3.非控制權益 所以 廣達Q3的這三項加起來是39億元，緯創則是303億元。 目前在沒有拿到二家詳細的財報內容前，無法得知實際這三項的金額，但可以大略知道， 廣達的39億元應是第1項貢獻為主，也就是業外收入是正的，且正蠻多的。原因在以廣達稅後淨利284.22億來回推，即使用台灣稅率20%來計算，稅額都要71億了！但三項合計才扣了39億元。再者，廣達並沒有像樣的子公司或是關係企業來貢獻獲利，故在第3項的非控制權益上的份額就非常小，可以忽略不計。 至於緯創，會有303億這麼大的份額發生，我想主要是因為合併子公司緯穎財報所致，最後要再第3項的非控制權益扣回去！ 從緯穎的財報得知緯穎的稅後淨利為233.64億元，用緯創持有35%緯穎來計算，緯創要回吐152億元左右。 再來是用23%稅率回推緯創繳稅額約為55億元。所以152+55=207億元。那麼業外佔了303-207=96億元。有點難以想像緯創Q3的業外虧損了96億元。是借款利息大增？還是匯率避險失敗？前者的機會比較大！ 從上面得知，緯穎貢獻了緯創Q3獲利有233.64-152=81.64億元，緯創自己本業真正獲利為184.02-81.64=102.39億元。以目前緯創股本343億元來計算，真正本業獲利只有約3元，也就是有2.74元是持有股份35%的子公司緯穎所貢獻。 從上面這二家的財報內容看來，AI伺服器代工廠陷入做越大，營收越多，利潤率反而大降的窘境，獲利增加主要不是由獲利結構改善而來，純粹是因為量增。這是目前看到這2家初步的結論！ 明天就看鴻海的了！有沒有機會因為上下游通包的一條龍代工模式而讓三率三升，走出和上面這二家不一樣的路？
等待明天Q3財報及法說 今天外資小賣了1,762張，鴻海股價開平盤後一路走低，卻在13:25最後試撮盤拉漲到0.5元作收。 原因是在於最後一盤，外資分成以大、小摩為一組和以高盛等6家為一組的對做，高盛組最後以買超1,291張力壓大、小摩的賣超742張勝！ 觀察這8家外資的操作，真的讓人難以理解他們在鴻海的布局意圖。這些手握107萬張的大型外資，每天只交易幾百到上千張，彼此互相較勁，讓像我這樣的小散戶也感到無奈。這107萬張的背後代表約2,500億資金，雖然與大盤賣出的2兆相比不算多，但仍不可小覷。 明天Q3財報就要見真章了！鴻海的財務長才哥究竟會給大家驚喜還是驚嚇呢？ 市場對EPS的預測從3.8元到6元不等，本業表現穩健已成共識，但業外損益的不確定性，以及無法預測的營所稅率，使得本業原本就偏薄的利潤更加難以掌握，讓投資人感到相當煎熬。
