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2026 的 AI 新思維，別再只是七巨頭了 很多人現在談AI，還停留在前兩年的思維。也就是GPU、HBM、CoWoS、AI Server，彷彿只要跟這些東西有關，就一定會漲。但各位如果有仔細去觀察今年美股跟台股的資金流向，其實市場已經慢慢在出現一個很大的變化。NVIDIA當然還是很強，股價也還在高檔，可是真正漲幅最兇的，很多開始不是它，而是一些過去大家沒有那麼重視的公司，包括類比晶片、ASIC、MCU、電源管理，甚至功率半導體相關的股票，資金都在慢慢轉移。 這代表第一波AI集中化行情，其實已經開始進入尾端。過去兩年市場邏輯很單純，因為大型模型訓練需要極大的算力，所以GPU變成全市場最稀缺的資產。所有資金都圍繞在算力堆疊，從NVIDIA、HBM，到CoWoS、AI伺服器代工，整個產業鏈一路噴發。但問題是，當大家開始無限制擴充算力之後，現在開始碰到一個現實問題，就是電力、散熱、功耗，開始追不上了。 所以市場現在真正重新定價的，是AI第二階段。接下來不是只有「誰算力最強」這麼簡單，而是「誰能用更低功耗、更高效率，讓AI真正落地」。這也是為什麼今年ASIC突然全面轉強，創意接近5000，世芯-KY重新站回4000以上，聯發科也一路往3000靠近。因為AI的工作負載，已經慢慢從資料中心訓練，開始往終端推論移轉。未來真正大量普及的，不會只是雲端AI，而是邊緣AI，是手機、PC、車用、工業設備、機器人。這些東西不可能全部靠超大型GPU去運作，因為太耗電、太昂貴，所以市場開始需要大量客製化晶片，以及低功耗架構。 === 個人研究心得，非投資建議。