用保單的底氣來投資股市:從巴菲特到個人的「資金後盾」工程 很多人不敢投資股市,不是不懂,而是「怕」。怕跌、怕錯、怕失業又賠錢、怕人生被一次股市崩盤打回原形。於是要嘛完全不碰,把股市視為洪水猛獸,要嘛只用小錢玩玩,只想賺個便當錢,心態永遠像在賭博。 但如果你有一套「就算股市歸零,人生也不會崩」的思維結構,你對股市的態度,就會從「賭一把」變成「配置一部分資金」。這套思維結構,對我而言,就是「保單」。 而這套思維的極致版本,在巴菲特身上看得最清楚。 一、巴菲特的財富帝國,其實建立在保險之上 很多人以為巴菲特是靠選股致富,卻忽略他在 2015 年致股東信裡說得很明白:保險業務是他財富帝國的基石。 他擁有的不是幾張保單,而是整間保險公司: 1.GEICO(車險) 2.General Re(再保險) 3.多家財險、意外險公司 這些公司共同的特點是:先收保費、後賠款,中間形成一大筆「浮存金(float)」。 這筆錢:保險公司可以拿來投資,成本接近零,甚至為負(如果保費收入 > 費用 + 賠款) 規模極大:2021 年伯克希爾的浮存金約 1,470 億美元 。 巴菲特用這筆「類零成本資金」,去買全世界最強的企業股權,讓那些企業的 CEO 日夜替他打工。 他曾在股東會上多次強調,保險產品永遠不會過時,營收通常會隨著經濟增長和通脹而增加,這是他多年來鍾情保險的重要原因之一 。 換句話說:巴菲特不是「用保險賺錢」,而是「用保險當後盾,去賺股市的錢」。 二、我的「個人版浮存金」:保單的底氣 我當然不可能買下一間保險公司,但我可以做一件事:用多張保單,打造一個「個人版浮存金」。 24 年前,我從每月定期定額 1 萬元開始,一部分投入海外基金,一部分投入保險。隨著收入增加又陸續購置不少保險,這些東西不會讓我立刻變富,但它們有兩個關鍵作用: 1.把資金從日常消費中隔離,形成「強迫儲蓄」 2.隨著時間拉長,逐步變成「不需要再繳費、反而持續吐錢」的資產。 到了今天,我手上有 7 張 10 年、20 年期的老保單全部繳費期滿。它們不再需要任何保費投入,反而日夜不停地吐出終身複利與現金流。 這筆錢,我沒有拿去消費花掉,而是全部再投入股市,買進具備全球競爭力的個股與 ETF。 這跟巴菲特的邏輯本質上是一樣的: 他:保險浮存金 → 買股票、買企業 我:保單現金流 → 買股票、買 ETF 差別只在規模,不在結構。 他有的是兆元等級的資金池,我的是奈米等級的現金流引擎。 但核心都是同一句: 先有不會倒的底層資金,再有敢於承擔風險的投資。 三、保單不是用來致富,是用來「增加安全感」 很多人買保單的邏輯是: 「我買保單,就是希望它幫我賺錢、保本、又安全。」 我的邏輯是: 「保單幫我守住下限,然後我把保單吐出來的錢,拿去承擔更高風險、追求更高報酬。」 這就像你先蓋好一間不會倒的倉庫,再放心地把高價值貨物放進去。 倉庫本身不賺錢,但它讓你有膽量去操作更大利潤的生意。 而巴菲特,就是這個思維的「集團版」: 他用保險業務產生的浮存金,去買下更多企業與股權,形成一個自我強化的資金生態系 。 四、為什麼這比「直接全壓倉股市」更可持續? 很多人主張:「反正長期股市報酬率高,直接全壓倉股市就好。」 理論上是沒錯,但現實是:遇到股市大崩盤,很多人會心理壓力太大,容易在低點砍在阿呆股。中間若再遇到失業、生病、家庭變故,被迫在低點變現,沒有「絕對不能動用」的底層資產,人生一有風吹草動,投資就跟著動搖。 保單在這裡扮演的角色是: 1.有一部分資產是「法律結構上比較難動、心理上也不捨得動」的。 2.就算股市腰斬,你仍有基本保障與現金流,不必被迫賣股票。 3.你等於在時間上贏了:可以等到週期回來,而不是被現實逼著認賠。 這就是常聽到的那句:「投資成敗,不在報酬率,而在你能不能活到對的時間。」 保單,就是幫你「活到對的時間」的工具之一。 而巴菲特,則是把這個概念放大成「永久資本」: 只要保險業務持續產生浮存金,他就永遠有一筆可以長期投入股市的資金 。 五、我的實際做法:三層資金結構 如果把我的資產結構簡化成三層,大概是這樣: 1.底層:保單+基本保障 老保單(10 年、20 年期)已繳完,現在只進不出,提供醫療、意外、失能的基本防護。 每年固定吐出一定金額的現金流(滿期金、生存保險金、利差等) 這層不求高報酬,只求「穩定、可預期、不易被自己亂動」。 2.中層:穩定現金流資產 高股息ETF、每年股票的穩定配息、房地產租金 目標是產生可預測的年度現金流,用來再投資 這層開始有波動,但整體仍以「現金流穩定」為優先。 3.上層:成長型資產(股市核心) 績優權值股、產業 ETF、台股核心資產 接受較大波動,追求長期資本利得+股息成長 資金來源很大一部分是:底層保單+中層現金流的再投入 這層才是財富往上推升的主力,但它的「底氣」來自底下兩層。 「讓錢替你工作」聽起來很浪漫,但現實是:大部分人的錢,根本不敢去工作,因為主人自己太怕風險。 當你有一套完美的底層防護(保單只是其中一種工具),你對股市的態度會從「怕輸」變成「怕沒上車」。你不再每天盯著盤面,而是盯著: 1.企業基本面有沒有變壞 2 自己的現金流結構有沒有更穩 3.有沒有持續把「資產的現金流」再投入成為「新資產」 你不必成為巴菲特,但可以學習他的作法: 先讓人生「不會崩」,再讓資產「敢於長大」。 先有底氣,再有膽氣;先有後盾,再有進攻。 ―法布施、無畏布施不求回報,願眾生能身心安穩、心想事成―