最新觀點

又跌1000點！又是禮拜五！ 難道是什麼魔咒嗎？🤣 其實每次遇到這種盤， 我反而喜歡研究股票， 畢竟股價每天都會變， 但真正能陪伴很多年的， 仍是公司的競爭力。 今天，寶雅正式加入我的觀察名單🥳🎉 我知道～ 應該有大大會想， 現在AI股這麼熱門， 我怎麼會轉頭看一檔生活股？ 其實我每次走進寶雅， 可能原本只想買一包棉花棒， 但結帳時手上卻多了好幾袋東西， 這就是寶雅的一種”超能力”😆 這種消費者”用完再買、逛了多買”的習慣， 每一筆看起來不起眼的消費， 累積起來也是很可觀。 從投資角度看， 我會把寶雅的優勢整理成5點： 1. 門市規模夠大： 截至目前， 寶雅全台已經有將近500間門市了， 今年的目標是朝520間前進。 門市越多， 消費者越容易在自己的生活圈找到寶雅； 採購規模放大後， 通常也有助於增加與供應商合作、 選品及議價的空間。 2. 商品組合很會賺錢： 寶雅把日用品的高回購率， 搭配美妝、保養等毛利較高的商品， 讓消費者有理由常常進門， 進門後又很容易順手多買幾樣😂 (也是我開頭所說的寶雅超能力) 今年第一季的毛利率達到45.13%， 也反映它在選品與商品結構上的能力。 3. 店型持續進化： 公司正提高POYA Beauty美妝店型占比， 2026年新增門市中， 預計有近八成屬於美妝店。 這類店型聚焦彩妝與保養， 有機會提高客單價， 也讓寶雅和一般生活百貨， 拉出更清楚的差異。 4. 自有品牌增加獨特性： 寶雅陸續發展飾品、襪品、 旅行用品與輕食等自有品牌， 今年第一季營收占比已經提升到大約3.7%了， 獨家商品能降低直接比價的壓力， 也有機會增加毛利與品牌辨識度。 5. 物流跟得上展店速度： 目前寶雅已建置桃園、 彰化與高雄三座物流中心， 形成北、中、南配送網路。 門市持續增加時， 有足夠的倉儲與補貨能力支撐， 才能降低缺貨、庫存失衡， 或展店太快導致後勤跟不上的風險。 所以我認為， 我會把寶雅的競爭優勢， 理解成門市密度、商品組合、 採購規模與物流效率彼此咬合。 這些能力整合起來， 才能把消費者”順手多買”的習慣， 轉成一門可以重複累積的生意😊 所以我今天決定， 先把寶雅迎進觀察名單， 開始跟它認真相處， 接下來繼續追蹤新店的單店效率、 POYA Beauty能否持續優化毛利結構、 當然還有自有品牌占比。 不過好公司也要配上好價格， 真正要買進前， 營運數字與估價都要讓我點頭。 我也很好奇， 有大大跟我一樣， 本來要去寶雅買一包棉花棒， 但最後卻提著好幾袋回家的嗎？🤣 - - - 溫馨提醒：以上非任何形式個股買賣建議，投資之前請獨立思考、不要跟單，自己為自己的錢負責喔！ - 艾蜜莉定存股App下載連結： https://emilyfixedstock.page.link/6ex1 （需用手機開啟才能正常導連哦）