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聯電Q2業外收入是一次性？ 半年報現金流量表明確寫出，H1「採用權益法認列之關聯企業及合資利益之份額」為 26,421百萬元＝264.21億元。 而聯電 Q1 官方經會計師核閱財報顯示，Q1 權益法利益只有 22.87億元。 所以直接相減： 264.21 − 22.87 = 241.34億元 ➡️ Q2單季權益法收益約241.34億元。 而Q2整體營業外收入及支出淨額是 302.36億元，財報也直接列出。 因此： 241.34 ÷ 302.36 = 79.8% 也就是說，Q2約八成的業外淨收益來自權益法認列。 剩下所有其他業外合計只有： 302.36 − 241.34 = 61.02億元 這61億才包含利息、股利、匯兌、金融資產損益及其他項目的淨額。所以一直擔心「Q2可能有大量金融資產評價等一次性收入，因此Q3業外會崩掉」，從財報來看，這個判斷應該收回。 此外 長期投資 Q2 單季 +475.5億 ＋ H1權益法收益264.2億 ＋ Q2其他綜合損益304.7億 這樣結構很像是「被投資公司本身獲利＋投資帳面價值/OCI大幅增加」一起推升。 現金流也很漂亮。2026 Q2： * 資本支出：約 -50.53億元 * 自由現金流：約 286.44億元 * 淨現金流：約 155.17億元 反觀 Q1 自由現金流只有約 94.67億元，Q2自由現金流大約是 Q1 的 3倍。這表示聯電 Q2 不只是帳面 EPS 很高，現金產生能力也同步明顯增強。雖然權益法收益本身不等於當期現金流入，但至少可以排除「整季只有紙上獲利、現金流很差」這種情況。 Q2 EPS 3.39 的確有很大一部分來自權益法投資，但同時本業、投資帳面價值與自由現金流都在變強；不能把它簡單當成一次性金融評價收益。 而對 Q3 最重要的是：如果權益法被投資公司 Q3本身獲利還在成長，那麼 Q2 約241億的單季權益法收益未必會大幅減少。 在這個前提下，Q3 EPS 3元附近會比2元附近合理得多；如果權益法收益能保留 Q2 的七八成，加上本業約1.5～1.6元，3.2～3.5元也有機會。 結論：不用擔心Q3業外貢獻會暴減且本業也會更好。