最新觀點

主動式 ETF 上周加碼 TOP10 電子股占多數 這檔獲7,289張加碼最多 主動式ETF規模持續成長，上周台股反彈3,973點，主動式ETF加碼標的成為市場焦點。統計上周主動式ETF加碼前十名台股，緯創（3231）獲得7,289張加碼登上第一，其次是南亞（1303）5,526張，第三名的大成鋼（2027）有5,233張。 加碼四到十名分別是台積電（2330）、中信金（2891）、日月光投控（3711）、鴻海（2317）、愛普*（6531）、元大金（2885），以及金像電（2368）。 產業來看，主動式ETF加碼電子股六檔、金融股二檔，傳產股二檔。前七名加碼均超過3,000張。 主動玉山關鍵科技ETF（00413A）經理人郭明玉表示，台股經過近期修正後，部分科技股評價已回落至相對合理區間，台灣電子指數預估本益比由24.8倍修正至19.3倍，市場情緒降溫有助消化過高預期，提升中長期投資吸引力。 在AI長期成長趨勢未變、企業獲利持續擴張下，投資人無須因短期波動而過度悲觀，持有者可續抱基本面良好的標的，中長線投資人可把握拉回機會分批布局。 觀察台股科技產業基本面，郭明玉認為，AI及運算需求的長期成長趨勢並未改變，包括AI Token使用量持續高速成長、GPU租賃價格維持高檔，以及雲端服務供應商（CSP）相關訂單能見度持續提升，都顯示終端需求依舊強勁。 隨市場持續上修台股獲利預估，整體台股2026年獲利年增率上看50%，其中AI股達60%、非AI股亦提升至30%，顯示AI紅利已由少數族群逐步擴散至整體企業，成為支撐台股的重要成長動能。

黃仁勳辭輝達執行長、MSCI調整台股增3刪4、台積電入股 Anthropic與OpenAI 本周大事回顧 黃仁勳周四(12日)辭去輝達執行長一職，改由財務長Colette Kress出任臨時執行長； MSCI明晟周四12日公布最新半年度調整，台灣指數成分股方面，新增3檔PCB股，另有4檔遭刪；台積電周二(10日) 宣布將分別以不超過 5 億美元的額度，認購 AI 模型開發商 Anthropic 與 OpenAI 的股份，以下為本周大事回顧： 黃仁勳辭職並退出董事會！輝達財務長暫代執行長  輝達(NVDA-US)周四(12日)宣布，黃仁勳辭任執行長並退出董事會，由財務長克瑞斯(Colette Kress)暫代執行長。這項變動結束黃仁勳掌舵33年的時代，輝達盤前股價跌逾10%，拖累大盤。  〈MSCI調整〉PCB股獲青睞！台灣指數成分股增3刪4 南電、景碩、台燿新入列  MSCI明晟周四(12日)公布最新半年度調整，台灣指數成分股方面，本次新增南電(8046-TW)、景碩(3189-TW)、台燿(6274-TW)，皆為PCB 相關供應鏈，同步刪除中租-KY(5871-TW)、嘉澤(3533-TW)、元太(8069-TW)、萬海(2615-TW)，指數成分股降為73檔，並有24檔成分股調整在外流通股數。  台積電Q3配息9元 核准資本預算409億美元 擬各砸5億美元入股Anthropic與OpenAI  晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW)(TSM-US) 董事會周二(10日)通過多項重大決議，包括核准配發 2026 年第三季每股現金股利 9.0 元、資本預算約 409.27 億美元，並首度宣布將分別以不超過 5 億美元的額度，認購 AI 模型開發商 Anthropic 與 OpenAI 的股份，同時斥資至多 5 億美元設立投資公司，布局半導體生態系。  〈鴻海法說〉劉揚偉：明年AI機櫃出貨高雙位數成長、市占率提升 將新增更多NeoCloud客戶  鴻海(2317-TW)董事長劉揚偉周四(12日)於法說會表示，明年維持審慎樂觀看法，預期雙位數成長，雲端網路產品仍是最主要成長動能，其中，AI機櫃出貨可望維持高雙位數成長，並有更多新型雲端(NeoCloud)客戶加入，進一步提升AI伺服器市占率。  〈廣達法說〉明年AI伺服器營收年增高雙位數 整體伺服器營收占比上看9成  廣達(2382-TW)周三(11日)召開法說會，公司表示，AI需求維持強勁，預期明年AI伺服器營收有望年增高雙位數百分比，且整體伺服器營收比重可達85至90%，並指出現階段AI相關訂單皆沒有變化，展望維持正面。  緯創前三季獲利428億元EPS 13.54元 加碼資本支出再擴充伺服器產能  緯創(3231-TW)周三(11日)公告第三季財報，前三季稅後純益達428.6億元，年增超過1倍，每股純益13.54元。此外，緯創董事會也通過多項議案，拍板新增資本支出134.23億元，同步擴充台灣及墨西哥AI伺服器產能。

主動式 ETF 上周加碼前十電子股占半數 這檔破萬張、台塑四寶兩檔入列 台股主動式ETF規模持續成長，主動式ETF加碼標的也成為市場焦點。統計上周主動式ETF加碼前十名台股，緯創（3231）獲得10,945張加碼登上第一，其次是欣銓（3264）6,083張，第三名的南亞（1303）有5,762張。前五名加碼均超過3,000張。 加碼四到十名分別是台泥（1101）、京元電子（2449）、華航（2610）、台化（1326）、欣興（3037）、凱基金（2883），以及台積電（2330）。 產業來看，主動式ETF加碼電子股五檔，三檔是半導體相關（封測、晶圓代工）。傳產股有四檔，其中台塑四寶的南亞、台化也進榜。 主動國泰動能高息ETF（00400A）經理人梁恩溢表示，AI需求為供應鏈帶來訂單，選股則要進一步看見訂單背後的獲利品質。經濟部統計顯示，8月外銷訂單首度突破千億美元，年增逾七成，反映台灣供應鏈接單動能。從00400A產業配置觀察，半導體相關持股約35%、電子零組件約27%，兩大主軸合計約占62%，另涵蓋電腦及周邊設備、其他電子等產業，布局從晶片延伸至零組件與系統設備。 梁恩溢解析，目前整體總經條件與產業趨勢，機會與風險並存。美國期中選舉、油價高漲、晶片通膨，都使得整體市場震盪加劇。然而，台灣在整體AI供應鏈的關鍵位置，AI技術成為大國博弈、巨型企業的戰略資源。進一步檢視企業獲利，AI的回收期縮短，Token報價上揚算力供不應求。最近一期的台積電法說，再次確認整體晶片能見度高，需求強勁。

輝達攻模組化 AI 工廠 這幾檔台鏈受惠相關訂單商機 輝達是當今AI霸主，不僅提供各種晶片，更整合軟硬體與周邊，結合供應鏈力量，從機櫃級產品進一步擴大價值鏈，讓終端客戶可以更快、更方便採購與建置整套AI工廠系統。 法人預期，整體供應鏈從欣興（3037）、京元電（2449）、矽品、台積電（2330），以及台達電（2308）到鴻海（2317）、雲達、緯創（3231）等，都持續受惠相關訂單商機。 輝達近期公布推出DSX POD，是一款專為Vera Rubin AI工廠打造的參考設計，將運算、網路、布線、機架級電力與液冷的整合與安裝作業，移至製造工廠，合作夥伴在模組化貨櫃（Container）中建置，並在交付前完成整合與驗證。 輝達執行長黃仁勳說，「這將是供應鏈的徹底變革，也改變業界安裝與建置資料中心方式」，這樣的流程把原本需要在現場組裝的整個機櫃，改在供應鏈端組裝完成，實現超級電腦的大規模製造，而且「現在生產運算設備的規模，可謂前所未有，且令人難以置信」。 外界認為，這意味供應鏈廠商不只獲得大筆訂單，且因為需要協同合作，為客戶帶來更高價值，在輝達整個AI工廠系統生產流程中可能扮演更吃重角色，相關配合的供應鏈含金量有機會更高。 上述由工廠預先建置的模組化單元，已盡量減少線纜與在現場組裝環節，送達現場可開箱即用，連接準備就緒的現場電力、散熱、網路及其他配套基礎設施，部署時間可從六個月縮短至最快僅需14天，協助客戶更早開始產出詞元並創造收益。 輝達提到，生態系正與其合作，將於2027年初開始交付模組化AI工廠。 黃仁勳表示，AI工廠在開始產出詞元時創造價值，而不是在建置完成後。透過DSX POD，可將部署時間從數月縮短至數周，提升執行速度，讓客戶能更快擴充規模，並讓可創造營收的生產作業更快上線，大幅減少資料中心相關資本支出與計算資源的等候閒置情況。 輝達強調，DSX AI工廠平台能幫助打造將冷卻用水消耗量降至最低，並以更少電力達到相同AI輸出的AI工廠。 Vera Rubin基礎設施支援100%液冷，冷卻液溫度最高可達攝氏45度。在20億瓦規模下，與傳統冷卻水塔系統相比，DSX每天可節省5,400萬公升用水，相當於18萬戶家庭的每日用水量。而且DSX平台當中用於動態電力分配的DSX MaxLPＳ，在AI工廠既定的電力預算內動態分配電力，可協助營運商節省高達30%電力，同時產生相同數量的詞元。

台股價跌量縮 長線投資不看淡 大型權值股下殺 跌529.15點 儘管美股費城半導體指數終結連8跌，AI相關族群反彈，但台股昨仍上演震盪行情，緯創（3231）、鴻海（2317）等AI代工族群雖力挽狂瀾，仍不敵台積電（2330）、台達電（2308）等大型權值股下殺，加權指數盤中高低震盪達804點，終場下跌529.15點，收在4萬6292.93點，成交值僅7986.9億元。 觀察昨日電子權值股表現，台積電盤中一度跌破2400元，終場收在2405元，聯發科（2454）收在4150元，台達電收在1605元，所幸緯創、鴻海、廣達全面收紅，漲幅分別為5%、0.84%、1.91%。 外資昨日賣超795.4億元，投信買超183.2億元，自營商賣超355.8億元，3大法人合計買超968億元；外資台指期淨多單昨減少1397口，累計外資台指期淨空單約8.9萬口。 台積電帶動 張錫︰後年上看7萬點 「多頭總司令」張錫昨日也在基富通記者會上表示，隨著台積電每股稅後盈餘（EPS）預估從今年的110元、明年的150元，到後年上看200元，若以過去20倍至25倍的本益比計算，看好台積電2028年股價有機會上看5000元，也將進一步推動台股朝7萬點方向邁進，長線投資不看淡。 野村投信指出，在基本面未明顯轉弱、AI投資動能延續的條件下，第4季仍維持審慎偏多看法，布局宜聚焦具研發創新能力、技術門檻及獲利能見度的企業，並兼顧評價合理性；元大投顧則認為，短線歐洲、中東地緣政治風險進一步蔓延，加大市場的避險情緒，整體來看，基本面不確定性仍盤據上空，大盤要完成結構性的止跌築底，顯然還需要時間來消化利空，技術面觀察，短線上先看5日線是否能順利站上，作為大盤止跌的第一道訊號。

三大法人狂賣899億！外資撤出權值股 南亞科、緯創、金像電籌碼有亮點 台股8日跌得讓人心驚，盤後法人籌碼攤開來看，賣壓比想像中還要沉重！10/8加權指數收在49,313.44點，下跌492.93點，三大法人合計賣超898.95億元，其中外資連續第3個交易日站在賣方，單日大砍758.52億元，自營商也賣超187.32億元，只有投信逆勢買超46.89億元。這組數字透露的訊息很直接，連假前大型資金明顯偏向保守，但仔細拆開個股籌碼，卻能發現外資並不是什麼股票都賣。 最值得注意的就是南亞科（2408），今天外資逆勢買超21,773張，成為外資買超金額最高的個股；AI伺服器概念股緯創（3231）也獲得外資買超15,509張。南亞科收在532元、上漲3.50%，緯創收188.5元、上漲1.89%，在大盤重挫近500點的情況下，兩檔仍維持紅盤。外資一邊大舉撤出整體市場，一邊加碼記憶體與AI伺服器相關個股，顯示資金並非全面退場，而是出現明顯的選擇性布局。 再從買超金額觀察，半導體測試介面廠穎崴（6515）也擠進外資買超前段班，金額僅次於南亞科。另一邊，投信的布局方向同樣值得留意，世芯-KY（3661）成為投信買超金額最高的個股，金像電（2368）也獲得加碼。這幾檔分別涉及記憶體、AI ASIC、高階測試與PCB供應鏈，雖然不是同一個產業環節，卻都與市場關注的高階電子需求有關。法人整體賣超，不代表所有科技股都失去吸引力，個股間的籌碼差異反而更加明顯。 不過，把鏡頭轉向賣方，就能理解今天大盤為何承受這麼大的壓力。外資賣超金額前3名分別是台積電（2330）、聯發科（2454）與鴻海（2317），大型電子權值股成為主要調節對象。值得注意的是，台積電雖然遭到外資賣超，卻同時出現在投信買超金額前段班，呈現內外資不同調的現象。這種籌碼分歧不能簡單解讀成誰對誰錯，但確實反映不同法人對風險與持股配置的考量並不一致。 把今天的法人動向整理起來，真正值得關注的不是單純賣超898億元，而是資金正在重新分配。外資調節大型權值股，卻逆勢加碼南亞科、緯創與穎崴；投信則選擇世芯-KY、金像電等標的。10/9台股因國慶補假休市，短線資金將面臨連假期間的不確定性。法人買超不保證股價持續上漲，賣超也不代表個股一定轉弱，但當外資大舉撤退時，還有哪些股票持續獲得加碼，這份名單確實值得放進觀察清單。

國發會攜手台積電等14家企業　赴矽谷攬才深化台美交流 推動台 美人才交流，國發會攜手數發部與台積電（2330）、 聯發科（2454）、台達電（2308）等14家企業赴美國 攬才，工研院、中研院也提供研究與教研職缺。國發 會主委葉俊顯表示，此次把台灣上千個職缺直接帶至 矽谷攬才，不僅讓國際人才認識台灣，更能直接與企 業媒合，把交流轉為實際延攬。 國發會今天發布新聞稿，國發會主委葉俊顯、數發 部次長楊佳玲與工研院董事長吳政忠率團，和政治大 學、中正大學、中山大學、台灣科技大學、台北科技 大學及中央研究院等學研機構，前進矽谷展開海外攬 才與交流，9月25日在矽谷正式啟用Talent Taiwan首個 海外據點，26日於「2026北美台灣科技年會」 （Taiwan Tech Summit）舉辦Taiwan Career Day，拓展 台灣全球攬才網絡。 國發會表示，為深入海外人才聚落，國發會將 「Talent Taiwan矽谷辦公室」設在Startup Island TAIWAN矽谷新創基地。 葉俊顯表示，台灣持續發展AI、半導體等關鍵產 業，面對全球人才競爭，首個海外攬才據點落腳全球 科技人才重鎮矽谷，就是希望將人才服務直接帶到人 才所在地，推廣台灣工作及發展機會。葉俊顯也頒發 就業金卡給Salesforce資深軟體工程師佛里（Michael Foley），盼吸引更多國際人才來台發展。 國發會Talent Taiwan與TaiwanNext Foundation於 Taiwan Tech Summit期間，共同舉辦Taiwan Career Day，擴大協助台灣產學研延攬國際人才。葉俊顯致 詞表示，此次將「台灣上千個職缺直接帶到矽谷攬 才」，讓國際人才不僅認識台灣，更能直接與企業面 試媒合，將人才交流轉化為實際延攬行動。 國發會與數發部此次攜手14家台灣企業赴美攬才， 包括立創科技、台達電、台積電、台灣大哥大 （3045）、台灣先藝科技、台灣美光、台灣應用材 料、艾斯特拉、拓布拉、東京威力科創、滿拓科技、 緯創（3231）、聯發科技等，提供半導體、資通訊、 軟體及AI等領域職缺。 此外，工研院、中研院與多所大專校院共同參與， 提供研究及教研職缺，現場也安排一對一面試，提升 企業延攬海外人才的機會。 國發會、數發部、內政部移民署、教育部、經濟部 及駐外館處（僑教中心）也在現場擺攤，宣傳台灣攬 才與就業金卡等政策。當天整體活動吸引超過3000人 次參與，現場交流熱絡，展現台灣對海外人才的吸引 力。

9月20日 五件財經大事搶先看 一、Q4投資攻略來了 外資升價股聚光 頎邦、緯創等入加碼名單 第3季進入倒數，外資法人端出「加碼名單」。觀察近月外資券商報告，鎖定目標價上調、評等「買進」及「優於大盤」個股，包括頎邦、緯創、全新等「外資喊買升價股」，有產業需求當底氣，有望成第4季市場聚焦標的.. 二、美晶片股連四紅 本周 Fed 官員談話及川習會牽動盤勢 美國晶片股連四日走強，帶動標普500和那斯達克指數收紅，但美國10年期公債殖利率再度觸及5%，通膨和中東戰事疑慮仍壓抑買氣。本周市場將關注Fed官員談話及川習會，尤其是美中之間AI發展競賽和半導體相關管制能否有進展，將牽動科技股能否帶領大盤再創新高.. 三、美：川習會將達成許多協議 專家預測關稅、農產品採購可能取得進展 美國總統川普18日表示，中國大陸國家主席習近平將於本周訪問華府，雙方將達成許多協議。川普也重申，美中關係進展良好。繼5月北京峰會後，這將是兩人今年第二度會面，也是習近平自2015年以來首度赴美進行國是訪問.. 四、對台軍售恐延至年底宣布 軍火商認為對實際交付時程影響有限 香港南華早報引述消息人士報導，美國總統川普正考慮將大規模對台軍售延至11月深圳亞太經合會（APEC）領袖會議後，甚至12月佛羅里達州20國集團（G20）峰會後宣布.. 五、宏碁：記憶體缺料正緩解 PC 下季續漲價 明年下半年反轉 PC產業零組件缺料逐步緩解，宏碁董事長陳俊聖昨（19）日表示，目前記憶體及CPU除少數規格供貨吃緊，其他缺料正在緩解，不過因零組件價格仍處高檔震盪，預估今年第4季終端PC產品將持續漲價，平均幅度可能達5-20%，要到2027年下半年價格才有機會反轉..

外資14日賣超前十大 大咖夯股全都砍 友達已倒出18萬張 台股14日加權指數收45862.52點，跌322.33點或0.70%，總成交值6619.77億元。三大法人賣超497.03億元，其中外資賣超369.64億元，投信、自營商分別買超23.53億元及賣超150.93億元。 　外資賣超前十大個股，依類別分，5檔電子股、1檔金融股及4檔傳產股；依股價分，4檔百元股、1檔中價位股及5檔銅板股；賣超張數方面，7檔賣超上萬張，榜首為友達(2409)，賣超8萬8041張，華邦電(2344)、台泥(1101)名列二、三名，分別賣超4萬2266張及賣超2萬6519張。第四及第五名為中鋼(2002)、玉山金(2884)，其他依序為緯創(3231)、台積電(2330)、台塑(1301)、南亞科(2408)及泰金寶-DR(9105)。 　至於前十大個股中賣超金額前三大，則為台積電(2330)266.35億元、華邦電(2344)67.63億元、南亞科(2408)40.79億元。 　●外資14日賣超前十名： 　1.友達(2409)收28.70元，跌1.50元或4.97%，成交量31.18萬張，外資賣超8萬8041張、估25.27億元，為連2日賣超，累計賣超18萬9870張、估56.02億元。 　2.華邦電(2344)收160.00元，跌11.50元或6.71%，成交量12.34萬張，外資賣超4萬2266張、估67.63億元，為連4日賣超，累計賣超13萬7023張、估237.25億元。 　3.台泥(1101)收23.90元，跌0.60元或2.45%，成交量3.58萬張，外資賣超2萬6519張、估6.34億元，為連2日賣超，累計賣超2萬9661張、估7.11億元。 　4.中鋼(2002)收18.80元，跌0.10元或0.53%，成交量2.43萬張，外資賣超1萬3084張、估2.46億元，為連2日賣超，累計賣超2萬7974張、估5.27億元。 　5.玉山金(2884)收46.35元，漲0.05元或0.11%，成交量4.25萬張，外資賣超1萬3037張、估6.04億元，由連2日累計買超1萬582張轉為賣超。 　6.緯創(3231)收181.00元，跌4.50元或2.43%，成交量3.44萬張，外資賣超1萬3030張、估23.59億元，由前一交易日買超3259張轉為賣超。 　7.台積電(2330)收2380.00元，跌30.00元或1.24%，成交量2.14萬張，外資賣超1萬1191張、估266.35億元，為連4日賣超，累計賣超2萬3945張、估575.91億元。 　8.台塑(1301)收62.90元，跌1.70元或2.63%，成交量2.38萬張，外資賣超9538張、估6.00億元，為連3日賣超，累計賣超1萬4200張、估9.05億元。 　9.南亞科(2408)收473.00元，跌20.00元或4.06%，成交量4.92萬張，外資賣超8623張、估40.79億元，為連4日賣超，累計賣超2萬8636張、估141.32億元。 　10.泰金寶-DR(9105)收8.38元，跌0.21元或2.44%，成交量1.62萬張，外資賣超6516張、估0.55億元，由前一交易日買超1377張轉為賣超。