關稅和匯率干擾 多家半導體廠第3季營運旺季不旺 時序步入半導體產 業傳統旺季，不過受關稅和匯率波動影響，多家半導 體廠第3季營運展望保守，預期業績恐將旺季不旺， 不排除較第2季下滑。 半導體廠法人說明會陸續登場，關稅和匯率波動的 影響是法人關注的焦點。關稅方面，廠商直接銷美比 重微乎其微，受關稅直接影響相當有限，不過客戶因 應關稅變數，紛紛提前於上半年拉貨，打亂傳統季節 性步調，淡旺季差異並不明顯。 受惠客戶提前拉貨效應，多數廠商上半年營運表現 淡季不淡。隨著美國對等關稅陸續上路，客戶又已提 前備貨，下半年拉貨動能趨緩，廠商第3季營運表現 恐將旺季不旺。 手機晶片廠聯發科（2454）表示，因部分需求已提 前至上半年，影響第3季的季節性有別於以往。感測 晶片廠原相（3227）指出，滑鼠晶片客戶過去幾季拉 貨積極，第3季拉貨動能可能趨緩，觀察客戶短單有 增加情況，目前訂單能見度約2至3個月。 面板驅動IC廠聯詠（3034）表示，中國補貼和美國 關稅提前拉貨效應逐步減緩，市場氣氛趨於觀望，第 3季客戶下單比較保守。 新台幣匯率第2季強勢升值，半導體廠產品銷售多 數以美元計價，不僅營收受到影響，同時面臨業外匯 兌損失衝擊，部分廠商因業外拖累，營運由盈轉虧。 特殊應用晶片廠巨有（8227）第2季本業營業利益 新台幣0.35億元，匯兌損失0.33億元，加上其他業外 損失影響，單季稅後淨損231萬元，每股虧損0.06元。 第3季以來新台幣未再進一步升值，回貶至逼近30 元，多數廠商依然預期，第3季新台幣平均匯率將較 第2季升值，並是影響第3季營運表現的因素之一。 原相預期，第3季美元營收將較第2季持平或微增， 新台幣營收則可能較第2季下滑。聯發科預期，第3季 營收將約44.9億至48.3億美元，季減1%至8%，新台幣 營收約1301億至1400億元，季減7%至13%，下滑幅度 恐將擴大。 關稅和匯率變數對於多數半導體廠營運造成影響， 不過，人工智慧（AI）需求持續強勁，幾乎囊括所有 AI晶片代工訂單的台積電（2330）營運依然樂觀，第 3季美元營收可望成長8%，全年美元營收將成長約 30%，增幅將大幅高於全球半導體產值的成長幅度 15.4%。
中性
出處 ·同學會