投資的意義 秋哥的價值投資書輯即將出版,這本珍貴的內容豐富的書將是未來的對謹慎而保守的價值投資者而言將是非常好的學習書籍。 若單純長榮跟台積電的股價漲幅比是沒有什麼意義,但如果從隱藏涵義來講的話就非常有意義了,個人換算現在台積電的殖利率,去年獲利66元,換算明年約配息33元,那麼以現在股價2000元的推算明年配息約是1.65%,假設今年再成長二三成,那麼今年約賺80-85元,明年配息是約40元,那麼明年的殖利率是按現在股價2000算是2%,如此推算一直到2030年台積電的殖利率是按2000元算是約3.5-4%。 而台積電有可能未來每年都是以25%的成長率成長嗎? 實際幾乎是不可能達成每年25%的成長的,可能會有比較像有其中二三年中成長放緩或者平穩不成長。 那麼如此2000元的高價位是不是偏高呢? 要五年後殖利率才能夠達到4%,這也就是說有謹慎的分析師們或名嘴說的現在的股價是已經反應未來5年的獲利,所以這五年內的股價更高的機率會有多少? 所以這個就是價值投資的隱藏含義,因為投資人大多只看到股價漲而不會去關注到他實際能夠獲利多少,所以如此去去分析的話就顯得比較是非常的有意義了。 而長榮平進每年的股息是15到20元,好一點的話像去年到32.5元,換算現在197元的殖利率有7.5%-8.5%。 所以即使去年買到246元除息前價而沒有填息,但只要一到兩年的配息也就回到原來的成本區了,但如果現在買在台積電2000的人,假設未來十年台積電股價區間是1500 -4000,而一直都持續長抱沒有賣,如果十年後台積電真的漲到4000,當然對現在買在1500元的人來說是賺的100多%,但股價只是以當時帳面算沒有賣就沒有賺,換算10年您所獲得的股息總報酬率是大概也是只有約30%。 那麼現在買在1500了你就要保佑了台積電能夠上4000,但假設台積電上了4000又回到2000投資者依然在4000沒有賣,那麼您的股息加上股價報酬率也就是對1500元買的人也就是只有30到50%,所以投資是非常的細膩跟需要思考的,有非常多的層面需要去注意。 下面附件是朋友最近投資東元的例子,如果東元一直維持在80元,而長抱者那麼她要9年才有辦法填平買在100元的帳面虧損。 以上是個人的看法