如果長榮的經營心態能夠跟廣達看齊那麼股價就不會只有凈值的六折多了。 廣達最近完成GDR,每股換算成台幣約290,在盧森堡發行募資了700多億完成。 廣達去年賺了19元多,配息率約81%配了15.6元,如果廣達跟長榮的經營心態的一樣的話,那麼一樣可以只配息五成,但是廣達寧願從國外募集資金也不願少發配息,雖然在募集資金時股價330元而折價290元發行GDR,少量的稀釋了股東權益,雖如此但是股價還是能夠維持在290元以上,明顯的比長榮在股價的維護上面更為體面。 而對於國外認購的朋友來說,用290元認購廣達除了在股價上有差額之外,另外廣達今年如果賺25元,明年配息約20元殖利率也相當於快7%,如果明年再成長一成以上那麼後年配息率可能就8,9%了,或許只要兩年就能夠超越長榮的殖利了,所以願意用290元去認購廣達的GDR應該都是經過精密計算的。 所以長榮如果能夠更積極的維護股東權益,那麼可以向廣達學習將購船的資金用凈值增資發行,然後將配息率每年提高到6到7成,那麼市場將會很樂意的用凈值來認購,而且可能會超額認購造成一股難求。 個人最不理解的是,長榮在過去幾年的未配息金額已累積了3000多億,除了購船之外其餘的可能去做美金定存或是買美債,但是如此作為對每年的獲利增加可能少數增加幾毛錢而已,十年下來也就幾元,如果能夠像廣達一樣配息率高,那麼股價將能夠一直維持在高的水平,而且殖利率跟現在也是差不多,在整體的市場評價上可能更為優秀。 以上是個人的看法